Инвесторы, ранее купившие госдолг США, активно избавляются от долгосрочных облигаций. Скорость вывода средств из фондов аналитики сравнивают с той, что была во время пандемии. Об этом пишет Financial Times.
Одна из причин сложившейся тревожной ситуации – растущий госдолг США делает вложения в облигации менее привлекательными.
По данным, собранным Financial Times, во втором квартале этого года инвесторы вывели почти $11 млрд из фондов, которые инвестируют в государственные и корпоративные облигации США. Это максимальное значение за последние 5 лет. На протяжении последних 12 кварталов инвесторы размещали в фонды по $20 млрд. И вот на фоне выросших опасений по поводу финансового положения США ситуация резко изменилась.
Инвестиционный аналитик компании DoubleLine Билл Кэмпбелл, считает, что наблюдаемый отток капиталов – «симптом более серьезной проблемы». По прогнозам, новый налоговый законопроект, который сейчас рассматривает Конгресс, увеличит госдолг США на триллионы долларов в течение следующего десятилетия. Это вынудит Министерство финансов продать большое количество облигаций.
Тем временем Белый дом утверждает, что экономический рост и снижение тарифов помогут сократить долг. Однако инвесторы взволнованы тем, что администрация может ввести тарифы на товары основных торговых партнеров США. Это ускорит инфляцию, которая стала главной угрозой для инвесторов в облигации.
Руководитель отдела глобальных облигаций в компании PGIM Роберт Типп отмечает, что инфляция в США все еще выше целевого показателя, а государственные расходы растут. Это вызывает беспокойство по поводу долгосрочных перспектив экономики. Облигации с длительным сроком обращения особенно чувствительны к инфляции, поскольку более высокий рост цен снижает привлекательность фиксированных процентных выплат.
- потребительские кредиты
- кредиты на авто
- бизнес-кредиты
- кредиты на жилье
- вклады
- займы
- продукты РКО
- кредитные карты
- расчетные карты
- услуги лизинга новых авто
- услуги лизинга авто с пробегом
- услуги лизинга авто для бизнеса
Однако инвесторы продолжают направлять средства в фонды краткосрочных облигаций США. В этом квартале в них направлено более $39 млрд. Эти фонды приносят высокую прибыль, поскольку ФРС удерживает краткосрочные ставки на высоком уровне.
Руководитель отдела фиксированного дохода BlueBay в RBC Global Asset Management Анджей Скиба считает, что сейчас самое время диверсифицировать портфели облигаций на международном уровне. Эксперт считает, что «это еще не конец рынка казначейских облигаций». По его оценке, инвесторы могут потребовать более высокую доходность от долгосрочных инвестиций, когда речь зайдет о приобретении новых трежерис.
– Даже если мы не увидим приближающегося кризиса, мы можем почувствовать его приближение, – предостерегает эксперт.