Обзор рынка облигаций Республики Беларусь, подготовлен специалистами Инвестиционной компании АЙГЕНИС. Основными параметрами анализа выступают: объем, в денежном выражении, и количество сделок по приобретению* облигаций в ходе биржевых торгов на БВФБ.
В январе 2019 на биржевом рынке БВФБ с облигациями было заключено всего 510 сделок, из них:
- 80 с государственными облигациями (15.69% от общего количества);
- 29 с облигациями Национального банка РБ (5.69%);
- 138 с облигациями остальных банков РБ (27.06%);
- 263 с корпоративными облигациями (51.57%).
ТОП 3 государственных облигаций, по количеству сделок за рассматриваемый период
Облигация, выпуск | Номинал | Валюта номинала | ставка купона % | Дата погашения | Кол-во сделок | Срвз.дох-ть к погашению** по сделкам % |
---|---|---|---|---|---|---|
1000 | USD | 6.5 | 04.05.2023 | 16 | 5.2 | |
1000 | USD | 5.5 | 21.02.2024 | 12 | 5.44 | |
1000 | USD | 5.7 | 22.05.2025 | 10 | 5.95 |
ТОП 3 корпоративных облигаций, по количеству сделок за рассматриваемый период
Облигация, выпуск | Номинал | Валюта номинала | ставка купона % | Дата погашения | Кол-во сделок | Срвз.дох-ть к погашению** по сделкам % |
---|---|---|---|---|---|---|
СП "Святовит" ООО Оп1 | 1000 | USD | 7 | 29.11.2028 | 61 | 6.94 |
БНБ-Банк ОАО Оп8 | 10000 | BYN | 11.5 | 15.06.2021 | 40 | 11.46 |
ЗАО "Евроопт" Оп5 | 500 | USD | 6.2 | 12.01.2024 | 33 | 6.18 |
В прошедшем месяце на рынке облигаций наблюдалось небольшое увеличение деловой активности в корпоративном сегменте, происходившее на фоне общего снижения количества сделок на 25% к уровню декабря. Основной причиной падения выступило снижение активности в государственном сегменте, количество сделок в котором сократилось в более чем 3 раза.
- потребительские кредиты
- кредиты на авто
- бизнес-кредиты
- кредиты на жилье
- вклады
- займы
- продукты РКО
- кредитные карты
- расчетные карты
- услуги лизинга новых авто
- услуги лизинга авто с пробегом
- услуги лизинга авто для бизнеса
В ТОП 3 государственных облигаций по количеству сделок в январе, вошли только долларовые облигации. При этом рейтинг обновился, не потеряли актуальности приобретения, по сравнению с декабрем, только облигации ВГДО 245.
ТОП 3 корпоративных бумаг по количеству сделок практически полностью обновился. Сохранили место в рейтинге облигации СП "Святовит" ООО, номинированные в долларах США. Валютная структура рейтинга преимущественно долларовая, исключение составляют рублевые облигации БНБ-Банк ОАО.
В денежном выражении общий объем сделок составил 324.63 млн.рублей, из них :
- 69.56 млн.рублей по сделкам с государственными облигациями (21.42% от объема);
- 56.29 млн.рублей с облигациями Национального банка РБ (17.34%);
- 171.3 млн.рублей с облигациями остальных банков РБ (52.77%);
- 27.48 млн.рублей с корпоративными облигациями (8.47%).
ТОП 3 государственных облигаций, по объему сделок за рассматриваемый период
Облигация, выпуск | Номинал | Валюта номинала | ставка купона % | Дата погашения | Объем сделок, млн.руб | Срвз.дох-ть к погашению** по сделкам % |
---|---|---|---|---|---|---|
100 | BYN | 0 | 24.04.2028 | 39.91 | 0.02 | |
1000 | USD | 5.5 | 06.05.2026 | 11.02 | 5.44 | |
1000 | USD | 5 | 25.11.2022 | 4.81 | 5.01 |
ТОП 3 корпоративных облигаций, по объему сделок за рассматриваемый период (без банков)
Облигация, выпуск | Номинал | Валюта номинала | ставка купона % | Дата погашения | Объем сделок, млн.руб | Срвз.дох-ть к погашению** по сделкам % |
---|---|---|---|---|---|---|
АСБ Лизинг ООО Оп105 | 100 | BYN | 10.5 | 31.12.2024 | 7.83 | 10.47 |
АСБ Лизинг ООО Оп95 | 100 | BYN | 8.5 | 30.12.2019 | 7.42 | 8.48 |
Конте Спа СООО Оп21 | 1000 | USD | 5.25 | 10.09.2024 | 2.73 | 5.23 |
ТОП 3 банковских облигаций, по объему сделок за рассматриваемый период
Облигация, выпуск | Номинал | Валюта номинала | ставка купона % | Дата погашения | Объем сделок, млн.руб | Срвз.дох-ть к погашению** по сделкам % |
---|---|---|---|---|---|---|
Белинвестбанк ОАО Оп63 | 10 | BYN | 10.5 | 15.10.2021 | 44.13 | 10.92 |
БПС-Сбербанк ОАО Оп90 | 100 | BYN | 6.5 | 12.10.2020 | 16.5 | 6.55 |
Белинвестбанк ОАО Оп64 | 10 | BYN | 8 | 15.10.2019 | 15.65 | 12.78 |
В январе общий объем торгов в денежном выражении снизился более чем в 3 раза к уровню декабря. При этом суммарное падение составило порядка 781 млн.рублей.
Наибольшее снижение наблюдалось по сделкам с государственными и банковскими облигациями: на 609 и 177 млн.рублей соответственно.
В целом падение объемов в начале года было ожидаемым ввиду устоявшегося сезонного тренда. Однако, к концу месяца ситуация начала бы меняться, будь сезонность единственной причиной. Но в начале 2019 вступили в силу существенные изменения в законодательные акты касающиеся обращения облигаций в РБ, что вызвало дополнительную неопределенность среди участников рынка и отразилось на их активности.
В ТОП 3 государственных облигаций по объему сделок наиболее популярными стали рублевые облигации ГДО 279. Валютная структура рейтинга в январе, за исключением лидера рейтинга, была представлена долларовыми бумагами.
ТОП 3 корпоративных бумаг по объему сделок возглавили рублевые облигации АСБ Лизинг ООО. Единственными валютными облигациями рейтинга в январе стали бумаги Конте Спа СООО.
ТОП 3 банковских облигаций по объему сделок уже пятый месяц подряд возглавляют облигации Белинвестбанк ОАО. Валютная структура рейтинга осталась без изменений, и традиционно представлена только белорусским рублем.
Облигация, выпуск | Номинал | Валюта | купон, % | Объём выпуска, шт | Дата погашения | реализовано на 01.01, % | реализовано на 31.01, % | изменение, % |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Активлизинг ООО Оп6 | 100 | USD | 6.5 | 8000 | 01.11.2021 | 17,98 | 19,23 | 1,25 |
Альфа-Банк ЗАО Оп28 | 5000 | BYN | - | 8000 | 25.04.2024 | 8,75 | 8,75 | 0 |
АСБ Лизинг ООО Оп100 | 100 | BYN | 11.5 | 1000000 | 31.10.2023 | 9,28 | 9,28 | 0 |
АСБ Лизинг ООО Оп103 | 100 | BYN | 10 | 320000 | 31.12.2024 | 0 | 0,02 | 0,02 |
АСБ Лизинг ООО Оп104 | 100 | BYN | 9 | 780000 | 31.12.2024 | 0 | 1,41 | 1,41 |
АСБ Лизинг ООО Оп105 | 100 | BYN | 10.5 | 1016000 | 31.12.2024 | 0 | 7,69 | 7,69 |
АСБ Лизинг ООО Оп83 | 100 | BYN | 8 | 100000 | 24.05.2019 | 99,99 | 99,99 | 0 |
АСБ Лизинг ООО Оп84 | 100 | BYN | 7 | 100000 | 24.05.2019 | 0,3 | 0,3 | 0 |
АСБ Лизинг ООО Оп87 | 100 | BYN | 12 | 600000 | 18.07.2019 | 63,79 | 63,79 | 0 |
АСБ Лизинг ООО Оп88 | 100 | BYN | 8 | 510000 | 20.08.2019 | 92,97 | 92,97 | 0 |
АСБ Лизинг ООО Оп89 | 100 | BYN | 5 | 50000 | 20.09.2019 | 92,16 | 92,16 | 0 |
АСБ Лизинг ООО Оп90 | 100 | BYN | 7 | 50000 | 20.09.2019 | 9,72 | 9,72 | 0 |
АСБ Лизинг ООО Оп93 | 100 | BYN | 10 | 280000 | 30.12.2019 | 54,1 | 54,1 | 0 |
АСБ Лизинг ООО Оп95 | 100 | BYN | 8.5 | 430000 | 30.12.2019 | 99,95 | 99,95 | 0 |
АСБ Лизинг ООО Оп98 | 10000 | USD | 5 | 400 | 20.10.2023 | 57 | 64 | 7 |
Белинвестбанк ОАО Оп68 | 1000 | BYN | 10 | 100000 | 04.06.2020 | 56,59 | 56,59 | 0 |
БПС-Сбербанк ОАО Оп90 | 100 | BYN | 6.5 | 1000000 | 12.10.2020 | 73,14 | 73,14 | 0 |
БПС-Сбербанк ОАО Оп91 | 100 | BYN | 6.5 | 1000000 | 12.10.2022 | 50,98 | 50,98 | 0 |
БПС-Сбербанк ОАО Оп92 | 100 | BYN | 6.5 | 1000000 | 11.10.2024 | 75,5 | 75,5 | 0 |
ЗАО "АВАНГАРД ЛИЗИНГ" О25 | 1000 | USD | - | 500 | 01.02.2022 | 36,8 | 100 | 63,2 |
ЗАО "АВАНГАРД ЛИЗИНГ" Оп19 | 5000 | BYN | 12.5 | 350 | 31.08.2032 | 52 | 52 | 0 |
ЗАО "Агрокомбинат Несвижский" Оп4 | 100 | BYN | 9 | 10000 | 30.04.2023 | 5,17 | 5,17 | 0 |
ЗАО "Банк "Решение" Оп11 | 1000 | BYN | 11 | 4000 | 20.04.2023 | 69,95 | 69,95 | 0 |
ЗАО "Банк "Решение" Оп8 | 1000 | USD | 4.25 | 5000 | 18.09.2019 | 70 | 70 | 0 |
ЗАО "Евроопт" Оп5 | 500 | USD | 6.2 | 10000 | 12.01.2024 | 0 | 5,16 | 5,16 |
ЗАО "Евроопт" Оп6 | 500 | USD | 6.2 | 10000 | 12.01.2024 | 0 | 0,53 | 0,53 |
ЗАО "Универсам "Центральный" Оп4 | 1000 | USD | 6.5 | 2000 | 31.08.2027 | 29,95 | 30,45 | 0,5 |
Конте Спа СООО Оп21 | 1000 | USD | 5.25 | 4000 | 10.09.2024 | 51,77 | 83,33 | 31,56 |
Конте Спа СООО Оп25 | 1000 | EUR | 4.25 | 2000 | 01.11.2024 | 33,45 | 38,15 | 4,7 |
МТБанк ЗАО Оп31 | 1000 | BYN | 9.5 | 40000 | 22.09.2022 | 29,2 | 29,2 | 0 |
МТБанк ЗАО Оп32 | 1000 | BYN | 10 | 30000 | 28.03.2022 | 0 | 16,53 | 16,53 |
НП-СЕРВИС ОДО Оп33 | 100 | BYN | - | 75000 | 14.02.2019 | 58,29 | 58,29 | 0 |
НП-СЕРВИС ОДО Оп37 | 1000 | USD | 6.5 | 2000 | 26.04.2027 | 67,65 | 67,65 | 0 |
НП-СЕРВИС ОДО Оп38 | 100 | BYN | 14 | 250000 | 26.04.2019 | 46,62 | 46,62 | 0 |
НП-СЕРВИС ОДО Оп39 | 100 | BYN | 14 | 17000 | 28.04.2027 | 81,59 | 81,59 | 0 |
НП-СЕРВИС ОДО Оп40 | 1000 | EUR | 6.5 | 1000 | 05.11.2027 | 16,1 | 19,5 | 3,4 |
НП-СЕРВИС ОДО Оп42 | 100 | BYN | 14 | 250000 | 31.01.2020 | 45,83 | 45,83 | 0 |
ОАО "Агролизинг" Оп10 | 100 | BYN | - | 200000 | 23.04.2019 | 50 | 50 | 0 |
ОАО "Агролизинг" Оп11 | 100 | BYN | - | 100000 | 24.12.2019 | 70 | 70 | 0 |
ОАО "СтатусБанк" Оп6 | 10000 | BYN | - | 1000 | 13.07.2023 | 9,8 | 9,8 | 0 |
ОДО "Белпромстрой" Оп1 | 10000 | USD | 5.25 | 200 | 03.09.2023 | 45 | 45 | 0 |
ОДО "ТУТ и ТАМ Логистикс" Оп1 | 1000 | USD | 6 | 2500 | 22.08.2025 | 25,32 | 30,8 | 5,48 |
ООО "Открытая линия" Оп2 | 1000 | BYN | 14 | 500 | 21.05.2021 | 15,2 | 27 | 11,8 |
ООО "Открытая линия" Оп3 | 1000 | USD | 7 | 500 | 27.05.2022 | 99,2 | 99,2 | 0 |
ООО "Риетуму Лизинг" Оп2 | 1000 | USD | 6 | 1000 | 30.09.2021 | 7 | 19 | 12 |
ООО "Солнечный парк" Оп8 | 100 | BYN | 29 | 100000 | 01.03.2019 | 45,46 | 45,46 | 0 |
ООО "Темпл Сити" Оп1 | 1000 | EUR | - | 500 | 30.06.2022 | 99,8 | 99,8 | 0 |
ООО "Финпрофит" Оп2 | 1000 | USD | - | 400 | 31.07.2021 | 72,75 | 72,75 | 0 |
Паритетбанк ОАО Оп15 | 10000 | BYN | 10.35 | 6000 | 12.08.2020 | 35,52 | 35,68 | 0,16 |
Пуховичский комбинат хлебопродуктов ОАО Оп2 | 1000 | USD | 7 | 1000 | 14.08.2021 | 10,9 | 10,9 | 0 |
СЗАО "ПРОСТОРМАРКЕТ" Оп4 | 100 | BYN | 10 | 20000 | 04.09.2019 | 0,16 | 0,16 | 0 |
СООО "Белвингрупп" Оп1 | 100 | BYN | 15 | 20000 | 15.10.2021 | 3,25 | 3,25 | 0 |
СП "Святовит" ООО Оп1 | 1000 | USD | 7 | 2000 | 29.11.2028 | 20 | 50 | 30 |
Туровский молочный комбинат ОАО Оп3 | 1000 | USD | 6.5 | 3000 | 09.08.2023 | 99,83 | 100 | 0,17 |
Туровский молочный комбинат ОАО Оп4 | 1000 | USD | 6.5 | 6000 | 09.08.2023 | 28,6 | 31,4 | 2,8 |
Элема ОАО Оп4 | 200 | USD | 5 | 8000 | 29.09.2023 | 3,51 | 3,7 | 0,19 |
Как и ожидалось, в январе показатели деловой активности на рынке облигаций существенно снизились, что является характерным трендом для начала года. Особенно сильно выделяется падение объема торгов в денежном выражении в несколько раз.
Такая картина наблюдалась во всех сегментах кроме корпоративного, где наблюдается небольшой прирост показателей к уровню декабря.
Отметим, что основная потеря объемов случилось за счет снижения активности именно крупных инвесторов в сфере банковских и государственных облигаций.
В прошлые годы восстановление активности в январе начиналось уже со второй половины месяца. Однако в 2019 рецессия затянулась ввиду вступивших в силу изменений законодательства, и возникшей неопределенности в отношении порядка их реализации. Также свой вклад внесло и ожидание первого, в новом году, аукциона по размещению государственных облигаций среди широкого круга инвесторов, который, к слову, был признан не состоявшимся.
Наиболее вероятно, что в феврале деловая активность на рынке начнет восстанавливаться. Вместе с тем стоит ожидать и изменения доходностей (в сторону снижения) в сегменте государственных облигаций, о необходимости чего намекнули в Министерстве финансов отказавшись от размещения по запрашиваемым ставкам.