Существует несколько вариантов сохранения и приумножения капитала, одним из которых является покупка облигаций. Они доступны юридическим и физическим лицам, их можно приобрести как на первичном, так и на вторичном рынке. Myfin.by изучил, насколько выгодно инвестировать в этот вид ценных бумаг.
Какие бывают облигации
Облигации – это ценные бумаги, которые выпускаются государством и юридическими лицами с целью привлечения инвестиций. Фактически это долговые расписки эмитентов, которые продают облигации и в оговоренный срок их выкупают, возвращая держателям не только стоимость покупки, но и оговоренную сумму сверх нее.
Размер дохода является фиксированным и указывается при покупке облигаций. Их держатель может самостоятельно продать или подарить эти ценные бумаги в любой момент без каких-либо ограничений.
Облигации бывают документарными и недокументарными (интернет-облигации). В первом случае они выпускаются на бумажном носителе и продаются (передаются) без фиксации имени владельца. Интернет-облигации не имеют бумажного носителя – по сути, это лишь запись в реестре эмитента об их продаже. При совершении сделок с ними обязательно фиксируется имя владельца. Соответственно, все облигации можно разделить на именные и неименные.
Также различают дисконтные и процентные облигации. В первом случае они выпускаются эмитентом и продаются ниже номинальной стоимости, а в момент погашения выкупаются по номиналу. Процентные облигации размещаются и погашаются по номинальной стоимости, но при этом оговаривается процент, который в качестве дохода выплачивается эмитентом держателю ценных бумаг. Также определяется периодичность выплат, которые могут быть ежемесячными, ежеквартальными, ежегодными.
По степени надежности капиталовложений различают обеспеченные и необеспеченные облигации. В первом случае в качестве обеспечения могут использоваться залог, поручительство, банковские гарантии, страхование ответственности за неисполнение обязанностей со стороны эмитента.
Инвестиции в необеспеченные облигации имеют определенные риски: в случае банкротства эмитента нет гарантии, что деньги по ним будут возвращены.
При подготовке облигаций к размещению определяется тип валюты, в которой они будут эмитированы. Это могут быть белорусские рубли либо денежные единицы других стран. Например, доллары, евро, китайские юани.
Поэтому различают рублевые и валютные облигации.
В 2023 году вступили в силу изменения к законам, регулирующим рынок ценных бумаг в Беларуси. Согласно этим изменениям была введена дополнительная классификация облигаций. Они подразделяются на:
- депозитарные – выпускаемые в бездокументарной форме с обязательной регистрацией центральным депозитарием. Не требуют обеспечения и размещаются на организованном рынке (например, фондовая биржа) среди квалифицированных инвесторов;
- структурные – дают право владельцу на получение выплат в случае определенных обстоятельств, прописанных в проспекте эмиссии (официальном документе, который составляется эмитентом перед размещением облигаций). Перечень инвесторов, среди которых на организованном рынке размещаются такие облигации, определяется Минфином;
- стрипы и стрип-облигации – бездокументарные ценные бумаги с доходом в виде дисконта либо фиксированного процента от номинальной стоимости.
Кроме этого, в белорусском законодательстве закреплено такое понятие, как жилищные облигации. Их, как правило, эмитируют компании-застройщики, а покупателями могут быть как юридические, так и физические лица. По условиям эмиссии при погашении жилищных облигаций их владельцы получают выплаты в виде жилых или нежилых помещений (их части), допускается также выплата в денежном эквиваленте, равном номиналу ценных бумаг.
Эмитенты и покупатели – кто они
Согласно действующему законодательству выпускать облигации может государство (в Беларуси этим правом наделено Министерство финансов), Нацбанк, коммерческие банки, крупные предприятия и организации.
Этот вид деятельности регламентирован, и к эмитентам предъявляется ряд различных требований в части обеспечения облигаций и порядка их размещения.
Например, в эмиссии может быть отказано, если у дочернего предприятия компании, которая собирается разместить облигации, в течение последних пяти лет был дефолт по ценным бумагам.
До недавнего времени первыми покупателями облигаций на бирже могли быть только юридические лица. Они инвестировали средства в этот вид ценных бумаг или же выступали посредниками между эмитентами и покупателями, среди которых могли быть физические лица.
В 2023 году на законодательном уровне было закреплено такое понятие, как квалифицированный инвестор. Этим статусом автоматически наделены различные субъекты хозяйствования – например, банки, страховые организации, резиденты ПВТ.
Получить статус квалифицированного инвестора с доступом к биржевым торгам также можно и физическим лицам, которые должны оформить квалификационный аттестат в Департаменте по ценным бумагам Минфина.
Где можно приобрести облигации
Для реализации облигаций существует первичный и вторичный рынок. К первичному рынку относится Белорусская валютно-фондовая биржа, где операции купли-продажи ценных бумаг могут совершаться квалифицированными инвесторами и приравненными к ним структурами. Они также выступают посредниками между эмитентами и другими покупателями, в том числе физическими лицами. Например, роль таких посредников выполняют банки, в которых можно приобрести внутренние государственные облигации, эмитированные Минфином. Также можно воспользоваться помощью брокеров, имеющих полномочия торговли на БВФБ.
В частном порядке облигации передаются или продаются без ограничений. Но есть нюанс: если речь идет об именных ценных бумагах, сделка должна быть верифицирована с переоформлением облигаций на нового владельца и внесением соответствующей информации в реестр эмитента.
Погашаются облигации эмитентом в оговоренный срок. Если речь идет об именных ценных бумагах, то достаточно указать номер банковского счета, на который будут перечислены средства.
Сколько можно заработать? Сравнили с депозитами и акциями
Во многих странах мира этот вариант получения пассивного дохода является приоритетным, так как риски при инвестировании в облигации минимизированы. При этом размер дохода оговаривается заранее и остается неизменным. В Беларуси он не облагается подоходным налогом, чего не скажешь о банковских депозитах с размещением на срок до 1 года и акциях.
Если сравнивать облигации с акциями, то по части доходности первые нередко проигрывают. Но и риски при инвестировании в облигации намного ниже – их держатель практически всегда получает гарантированный доход.
А так как волатильность рынка акций достаточно высокая, инвестиции в этот вид ценных бумаг могут быть как прибыльными, так и убыточными.
В сравнении с банковскими депозитами покупка облигаций практически всегда обеспечивает более высокий уровень дохода.
Например, при инвестировании в такие ценные бумаги с долларовым номиналом сроком до 12 месяцев можно получить до 9,5% годовых, а при инвестировании на срок до 5-7 лет максимальный доход составляет 10% годовых. Это означает, что 1000 долларов США в ценных бумагах за 5 лет могут принести 500 долларов дохода.
В то же время максимальная ставка по банковским депозитам в долларах США сегодня составляет 0,5% годовых. При оформлении безотзывного вклада в размере 1000 долларов США, с учетом капитализации доход за 5 лет составит около 25 долларов США.
При инвестировании в облигации, которые номинированы в белорусских рублях, доход может составить до 22% годовых при погашении ценных бумаг в течение 12 месяцев. То есть, купив облигации на сумму в 1000 рублей, через год можно получить доход в размере 220 рублей.
За этот же срок при размещении 1000 рублей на банковском депозите (безотзывный вклад) можно получить максимум 13,5% годовых – с учетом капитализации это составит примерно 138 рублей.
Долгосрочное инвестирование в облигации (5 лет) менее выгодно и может принести их владельцу до 800 рублей с каждой 1000 рублей за весь срок (максимум 16% годовых). В то же время безотзывный банковский депозит на 5 лет можно оформить максимум под 13% годовых. Однако с учетом капитализации доход за весь срок составит порядка 900 рублей с 1000 рублей вклада.
Чем привлекательны облигации? Мнение эксперта
– Облигации могут быть привлекательными для тех инвесторов, которых интересуют гарантии сохранности капитала и заранее прогнозируемый доход. При инвестировании в облигации я рекомендую придерживаться следующих правил:
- Срок и валюта облигации должны соответствовать вашим финансовым целям.
- Покупая облигации, будьте готовы держать их до погашения.
- При выборе облигаций учитывайте текущие процентные ставки и уровень инфляции.
- Не ориентируйтесь исключительно на доходность. Помните, что гарантии государства не распространяются на облигации корпоративных эмитентов. Следует уметь самостоятельно анализировать финансовую устойчивость эмитента, обращать внимание на кредитные рейтинги от рейтинговых агентств.
- Не инвестируйте весь капитал в облигации одного эмитента.
- Облигации с фиксированным купоном на длинном горизонте несут в себе риск инфляции.
Myfin.by не несет ответственности за принятые решения Пользователя по финансовым вложениям и/или торговле (в том числе с ценными бумагами и др.) с участием третьих лиц (в том числе брокеров и иных участников финансового рынка). Myfin.by также не несет ответственности за гипотетические результаты торговли, являющиеся следствием принятого Пользователем решения об участии в соответствующих мероприятиях и использовании услуг, предоставляемых третьими лицами.