Деньги на вынос: срочные вклады продолжают таять
В июне нынешнего года был зафиксирован чистый, без учета капитализации процентов, отток средств населения со срочных вкладов физлиц – как в иностранной, так и в национальной валюте.
Значительное влияние оказало заметное ослабление рубля в июне: его девальвация притормозила как приток денег от населения на рублевые вклады, так и отток их с валютных, ведь рублевые вклады стали убыточными в долларовом эквиваленте, а валютные, наоборот, сверхвыгодными.
Благодаря почти 4-процентному подорожанию американской валюты по итогам месяца существенно вырос рублевый эквивалент валютных вкладов и одновременно уменьшился долларовый эквивалент остатков срочных депозитов в национальной валюте. Совокупно, по срочным вкладам физлиц во всех валютах, долларовый эквивалент остатков за июнь сократился на 68 млн, составив на 1 июля 8,47 млрд долларов, при том, что рекордный объем – 10,40 млрд – был 2,5 года назад.
Остатки на рублевых вкладах – снова выросли, на валютных – сократились
Остатки на срочных депозитах физических лиц в национальной валюте за июнь выросли на 22 млн рублей. Это 16-й подряд месяц прироста, но величина этого прироста в отчетном месяца – одна из самых незначительных в этом периоде и самая низкая за 12 последних месяцев. Не говоря уже о сравнении с 2012-2015 годами, когда остатки зачастую прирастали более чем на 100 млн рублей за месяц, и это при намного более высокой в те времена реальной стоимости белоруского рубля и более низких, чем сейчас, номинальных денежных доходах населения.
Тенденция последнего времени сохранилась и в динамике остатков срочных вкладов населения в иностранной валюте. Их сокращение в июне продолжилось – 14 млн долларов. Здесь, как и в рублевом секторе, июньское изменение объема – очень незначительное: в последние четыре месяца сумма, на которую сокращаются остатки, становится меньше с каждым месяцем. В целом тренд снижения остатков на срочных инвалютных вкладах физлиц длится уже более 1,5 лет.
Но благодаря ослаблению белорусского рубля в июне, рублевый эквивалент срочных валютных вкладов населения заметно вырос: непосредственно в долларах остатки за июнь уменьшились на 0,20%, но в рублях увеличились – на 3,50%.
А номинально рублевый эквивалент остатков срочных депозитов физлиц в иностранной валюте стал больше за июнь на 476 млн рублей, и более чем в 20 раз превысил номинальный прирост остатков срочных депозитов в национальной валюте.
Все это в сумме позволило сильно увеличить совокупные остатки на всех срочных вкладах физлиц в рублевом эквиваленте: за месяц они выросли на 468 млн. Это самый большой месячный прирост с начала 2016-го.
Однако в долларовом эквиваленте, наоборот, остатков всех срочных вкладов населения в банках за июнь стало меньше на 68 млн. Как уже говорилось в начале, причина этому – сокращение долларового эквивалента объема срочных рублевых вкладов физлиц на 54 млн из-за из-за почти 4-процентной июньской девальвации, а также физического сокращения остатков на срочных валютных вкладах на 14 млн.
Чистый отток срочных депозитов
Исходя из средних процентных ставок по текущим рублевым срочным депозитам физлиц в июне (12,3% годовых) и остатков на таких вкладах на конец мая (3,209 млрд рублей), расчетная цифра общей по стране суммы начисленных процентов за месяц – 33 млн. А учитывая, что прирост остатков за месяц (плюс 22 млн) меньше суммы начисленных процентов, значит, в июне произошел чистый отток денег с вкладов в национальной валюте в размере около 11 млн рублей.
Период чистого притока, начавшийся со второй половины 2016-го, основанный на возвращении сверхвыгодности срочных рублевых вкладов в условиях курсовой стабильности, закончился в феврале 2017-го, то есть длился лишь 8 месяцев (в мае чистый приток рублей на вклады был очень незначительный, в пределах погрешности расчетов).
Рекордные же объемы чистого притока были зафиксированы в январе 2014-го (216 млн) и в марте 2015-го (181 млн), а чистого оттока – в декабре 2014-го (549 млн) и в августе 2015-го (479 млн).
Чистый отток с рублевых депозитов и прирост остатков на них исключительно капитализацией начисленных процентов на фоне сокращения объема новых депозитов – результат снижения доходности таких вкладов и падения реальных доходов населения. В июне все это усилилось долларовой убыточностью срочных рублевых депозитов из-за девальвации рубля.
Такой же расчет по инвалютному сектору показал сохранение чистого оттока и здесь: исходя из средней ставки по всем действующим срочным депозитам физических лиц в валюте в июне (2,6% годовых) и остатков на таких вкладах в конце мая (6,819 млрд долларов), расчетная сумма начисленных по всей стране процентов по депозитам за плоследний месяц составила 15 млн долларов, которые, в основном, рекапитализированы во вклады. Таким образом, с учетом валового снижения остатков за месяц (на 14 млн), получается, что в июне имел место чистый отток валюты размером 29 млн, который продолжается уже 20-й месяц подряд.
Исторически максимальный чистый отток валюты был в апреле-июне 2011-го, когда за эти 3 месяца клиенты банков вынесли 1,18 млрд долларов. Также сильнейшие чистые оттоки были в январе 2015-го (156 млн), феврале 2016-го (144 млн) и мае 2016-го (133 млн). Максимальный же объем чистого притока валюты за месяц был в декабре 2008-го года (350 млн), в октябре 2011-го (254 млн) и июле 2013-го (242 млн).
В последние месяцы заметно существенное уменьшение суммы чистого оттока валюты с срочных вкладов физлиц, в июне же он совсем незначительный. Одна из причин – возвращение былого значения валютных вкладов как инструмента сохранения сбережений: в июне долларовые вклады были сверхвыгодны благодаря, опять же, росту курса доллара.
Цифры чистого притока/оттока – расчетные, так как Нацбанк не предоставляет информацию о сумме начисленных и капитализированных процентов. Однако по ним можно судить о векторе текущей динамики и настроениях вкладчиков.
Запас на срочных вкладах – больше 8 млрд долларов
На конец июня 2017-го сумма остатков средств населения на срочных депозитах в национальной валюте составила 3,231 млрд рублей. При этом исторически рекордный объем – 3,504 млрд (конец мая 2015-го).
Если этот исторический максимум остатков чисто номинально может быть обновлен, то по покупательной способности этого достичь невозможно: рубль сейчас намного дешевле, чем был тогда, из-за инфляционного снижения своей реальной стоимости.
То же – и в долларовом эквиваленте: исторический пик долларового эквивалента срочных рублевых вкладов физлиц – 3,261 млрд (в 2008-м году), в последние годы он неподнимался выше 3,038 млрд (в 2014-м), а на данный момент составляет всего 1,665 млрд.
Депозитов физлиц в иностранной валюте, насмотря на многомесячное снижение их остатков, остается намного больше, чем в национальной валюте. На конец июня они составили 6,805 млрд долларов (исторический максимум – 7,844 млрд – был в конце августа 2015-го).
Многолетняя динамика остатков средств населения в иностранной валюте на срочных депозитах в банковской системе страны представлена на диаграмме. Как видно, наиболее интенсивное депонирование валюты происходило в период после девальвационного 2011-го, в 2012-2015 годах.
Совокупно, во всех валютах,рублевый эквивалент остатков на срочных депозитах физлиц на конец июня 2017-го составил 16,389 млрд. Рекордный объем рублевого эквивалента – 18,743 млрд – был в конце января 2016 года: максимум был достигнут благодаря самому высокому на тот момент курсу доллара, и, значит, самому значительному рублевому эквиваленту валютных вкладов.
С учетом потребительской инфляции максимум января 2016 года в сегодняшних ценах – 21 млрд рублей, исходя из официальных данных по инфляции от Белстата. То есть, сегодняшний объем всей массы срочных вкладов физлиц по ее покупательной способности меньше, чем 1,5 года назад, на 22%.
В долларовом эквиваленте сбережения белорусов на срочных вкладах составляют 8,470 млрд. Рекордный объем – 10,40 млрд – был зафиксирован в конце 2014-го, перед девальвацией, которая затем сильно снизила долларовый эквивалент рублевых вкладов.
Удельный вес вкладов в иностранной валюте в общей сумме срочных депозитов физических лиц – более 80%. В отчетном месяце «долларизация» срочных вкладов выросла, но остается ниже и исторически максимальной, зафиксированной в конце 90-х (более 90%), и недавнего пика начала 2016-го (87%).