Как использовать облигации для финансирования бизнеса
Белорусские предприниматели порой слишком консервативно относятся к различного рода финансированию на развитие бизнеса, и кроме банковских кредитов не рассматривают другие варианты. Сегодня мы расскажем об одном из альтернативных способов привлечения средств – облигационных займах, которые осуществляются путем выпуска заемщиком облигаций.
Приведем классический пример: компания нуждается в средствах на развитие. Сегодня руководитель принимает решение обратиться за кредитом в банк, не находя других альтернатив и возможностей. Соответственно, кредитор в лице банка у него только один, и договориться о более выгодных и лояльных условиях для бизнеса практически невозможно.
На рынке публичного долга все наоборот: заемщик один, а инвесторов много. Среди инвесторов образуется конкурентная среда, за счет чего процентная ставка снижается.
На сегодняшний день надежные заемщики могут получать средства под 10% и ниже при том, что максимальная ставка изначально может достигать 30% и более. Все зависит от того, насколько рискованный бизнес ведет компания-эмитент и хорошо ли знает ее инвестор. Ключевой момент в том, что с каждым новым выпуском инвесторы лучше узнают компанию и больше ей доверяют, что в последующем обеспечивает понижение ставки при прочих равных условиях на рынке.
Сначала компания зарабатывает репутацию честного заемщика, потом репутация обеспечивает компании снижение стоимости заимствования. Поэтому стоит учитывать, что рынок облигаций – это инструмент с замедленным действием. Не следует выходить на него ради одного размещения: первый выпуск может обойтись не дешевле, а в некоторых случаях и дороже кредита.
Фото: utmagazine.ru
Руководителю нужно сразу принять решение о том, что облигационный заем станет для его компании постоянным источником финансирования, наравне с кредитованием в банке. Только тогда это будет экономически оправданным шагом.
Однако облигации подходят далеко не для всех случаев. Кассовые разрывы, к примеру, проще закрывать кредитной линией в банке.
Стоит отметить, что развитие публичного рынка сказывается на формировании конкурентной среды среди банков. Видя, что хороший клиент может получить деньги на более выгодных условиях, кредитные организации порой идут на уступки – вплоть до предоставления необеспеченного финансирования.
При этом желательно, чтобы компания всегда была на слуху у инвесторов. Публичный рынок — он на то и публичный, что инвесторы предпочтут получить как можно больше информации о заемщике, прежде чем одолжить ему деньги.
Насколько велика степень риска инвестора, вкладывающего свои средства в облигации? Если речь идет о государственных облигациях или выпусках крупных компаний при участии государства, то риск инвестирования сопоставим с риском размещения средств на застрахованных депозитах в банках.
Если инвестор вкладывает в частные компании, то риски растут. В этом случае возникает необходимость в тщательном анализе и проверке такой компании, как правило, при помощи хорошего консультанта.
В любом случае, облигации являются более доходным финансовым инструментом, чем те же депозиты, и в разы менее рискованным, чем, например, пресловутый Forex.