Экстренное совещание по доллару и волатильность цены на нефть: итоги рынка валют
Доллар США завершил неделю заметным снижением на внешних рынках. Индекс доллара (DXY) опустился ниже 99 п., отражая смешанные сигналы от макростатистики США и ожиданий по монетарной политике ФРС. Но, главным образом, это произошло на фоне призрачной деэскалации на Ближнем Востоке, которая повысила аппетиты к риску и снизила спрос на защитные активы. В частности, американская валюта уступила евро, юаню и российскому рублю. Что происходит с долларом и как ведет себя белорусский валютный рынок, объясняет в традиционном обзоре финансовый аналитик Вадим Иосуб.
Доллар: экстренное совещание ФРС
На доллар оказывали разнонаправленное влияние два ключевых фактора.
Во-первых, 8 апреля были опубликованы протоколы мартовского заседания Комитета по открытым рынкам ФРС, в которых чиновники отметили возросшую готовность к повышению ставок в случае сохранения инфляционного давления. Документ не содержал новых ориентиров по срокам, но усилил осторожность рынка.
Во-вторых, 10 апреля Минфин США и ФРС провели экстренное совещание с руководством крупнейших банков для обсуждения рисков, связанных с новой ИИ-моделью Claude Mythos Preview от Anthropic, которая выявила тысячи неизвестных ранее уязвимостей в банковском программном обеспечении.
Евро: укрепление на фоне слабого доллара
Евро торговался с уверенным укреплением к доллару, реагируя на слабость американской валюты на фоне отсутствия новых сигналов от ЕЦБ.
Заявления представителей ЕЦБ на неделе носили рутинный характер и не содержали заметных изменений в риторике. Официальные данные по инфляции еврозоны за март, опубликованные ранее, продолжали учитываться рынком, но новых триггеров для пересмотра ожиданий по ставкам не появилось.
Юань: жесткая рука Национального банка Китая
Юань стал одним из лидеров укрепления среди основных валют: пара USD/CNY опустилась до минимального значения с августа 2022 года.
Это движение отражало сочетание разных факторов: стабильный торговый баланс Китая, умеренно жесткая риторика Народного банка Китая и общее снижение спроса на доллар в азиатских торговых сессиях. НБК продолжил проведение точечных интервенций через ежедневные фиксинги, удерживая курс в рамках целевого коридора.
Российский рубль: падение цены на нефть
Российский рубль демонстрировал уверенное укрепление к доллару. Основным драйвером оставалась динамика нефти: цена Brent 8 апреля упала на 17,5% до $91 за баррель на фоне новостей о возможных переговорах по урегулированию геополитических конфликтов, однако к концу недели частично отыграла потери, завершив период на уровне около $95,5.
Итоги мирового рынка валют
Под воздействием всех этих факторов, к закрытию в пятницу торгов на БВФБ доллар снизился ко всем основным валютам. Так, евро по отношению к доллару вырос вторую неделю подряд, на этот раз с 1,1540 до 1,1710 (+1,4%). К российскому рублю доллар падает третью неделю, на этот раз с 79,0 до 76,4 (-3,3%). О таком сценарий мы предупреждали в предыдущем обзоре. По отношению к юаню доллар снижается вторую неделю, на этот раз с 6,82 до 6,78 (-0,5%).
Другие активы. Нефть марки Brent показала значимую волатильность: после резкого снижения 8 апреля последовало частичное восстановление к концу недели. Золото торговалось вблизи $4 600-4 800 за унцию с умеренным повышением. Индексы США и криптоактивы в период обзора не обновляли локальные экстремумы, хотя и демонстрировали восстановительный рост.
Итоги белорусского рынка валют
Динамика курса белорусского рубля уже привычным образом следовала за изменениями на внешних рынках. Белорусский рубль укрепился к доллару, евро и юаню на фоне стабильного предложения валютной выручки экспортерами и умеренного спроса со стороны импортеров, однако уступил сильно укрепившейся российской валюте.
Основным информационным событием недели стала публикация Белстатом данных по потребительским ценам за март: месячный прирост составил 0,6%, годовой – 5,4%, что ниже февральского показателя в 5,6%. В структуре инфляции лидировал сектор услуг (+1,2% за месяц), тогда как продовольственные товары подорожали лишь на 0,3%.
Параллельно Евразийский банк развития в еженедельном макрообзоре подтвердил прогноз по инфляции в Беларуси на текущий год в пределах 7%, отметив замедление роста цен как позитивный сигнал для денежно-кредитной политики. Национальный банк Республики Беларусь в опубликованном 10 апреля обзоре инфляции также констатировал снижение годового прироста цен и сохранение условий для постепенного смягчения денежно-кредитных условий при условии устойчивости тренда.
На этом фоне к белорусскому рублю снизились доллар, евро и юань, а подросла лишь российская валюта. Так, доллар снизился с 2,9364 до 2,8569 (-2,71%), а евро с 3,3894 до 3,3449 (-1,31%). Обе валюты снижаются третью неделю, причем доллар продемонстрировал к национальной валюте сильнейшее недельное падение с февраля 2025 года.
Юань, после недели роста, упал с 4,3070 до 4,2122 за 10 юаней (-2,20%). Российский рубль подорожал третью неделю, на этот раз с 3,7179 до 3,7400 за 100 российских (+0,59%). Напомним, что рост российского рубля к белорусскому мы прогнозировали неделей ранее.
На этот раз снижение курса доллара и юаня в составе валютной корзины «перевесило» рост российского рубля. В результате стоимость корзины после двух недель роста снизилась на 0,69%, что означает соответствующее укрепление национальной валюты. Но несмотря на снижение корзины за этот период, в начале прошлой недели она успела обновить максимум с начала года.
Что в итоге?
Неделя прошла под знаком заметной волатильности доллара на внешних рынках и укрепления белорусского рубля на внутреннем рынке. Ключевыми событиями стали публикация инфляционных данных по Беларуси, протоколы ФРС и экстренное совещание Минфина США с банками по вопросам кибербезопасности ИИ.
На текущей неделе внимание участников рынка будет приковано к публикации индекса потребительских цен США. Для белорусского рынка значимым фактором останется динамика курса российского рубля и влияющие на него цены на энергоносители.
Мы полагаем, что что в ходе текущей недели можно ожидать дальнейшего укрепления российского рубля, как к доллару, так и, в меньшей степени, к белорусскому рублю. При подобном развитии событий к концу недели доллар по отношению к российскому рублю может снизиться к 73,9. Российский рубль по отношению к белорусскому, вероятно, подрастет до 3,76 за 100 российских.
Мнения экспертов банков, инвестиционных и финансовых компаний, представленные в этой рубрике, могут не совпадать с мнением редакции и не являются офертой или рекомендацией к покупке или продаже каких-либо активов или валют.