Доллар готовится к скачку? ФРС готовит жесткие меры из-за инфляции
Вероятность того, что Федеральная резервная система США повысит ключевую ставку в декабре, заметно выросла после публикации октябрьских данных об инфляции. Об этом сообщает Reuters.
Показатель инфляции оказался выше ожиданий аналитиков, а несколько представителей ФРС допустили более жесткое ужесточение денежно-кредитной политики.
Потребительские цены в США в октябре увеличились на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем после роста на 0,6% в сентябре.
При этом базовый индекс, не учитывающий продукты питания и энергоносители, прибавил 0,3% третий месяц подряд. В то же время экономисты ожидали замедления базовой месячной инфляции до 0,2%.
На этом фоне член Совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер заявил, что поддержит повышение ставки на 0,25 процентного пункта на заседании 8-9 декабря, если базовая инфляция не превысит 0,3%.
Если же показатель окажется на уровне 0,3% или выше, регулятору, по его мнению, следует рассмотреть шаг в 0,5 процентного пункта. Слишком медленное повышение ставок, считает Уоллер, может подорвать доверие к борьбе ФРС с инфляцией.
В том же ключе высказались и другие участники заседаний регулятора, в том числе президент Федерального резервного банка Далласа Лори Логан и глава ФРБ Канзас-Сити Джеффри Шмид.
Рынки пересмотрели ожидания
После публикации статистики на рынке американских гособлигаций началась распродажа. Доходность двухлетних бумаг, чувствительная к ожиданиям по ставке ФРС, выросла сильнее всего с начала апреля 2025 года.
В середине дня трейдеры оценивали вероятность повышения ставки сразу на 0,5 процентного пункта примерно в 15%, к концу торгов она снизилась до 10%.
Одновременно участники рынка стали ожидать трех повышений ставки к середине 2027 года вместо двух, на которые рассчитывали ранее.
Целевой уровень инфляции ФРС составляет 2%. Представители регулятора отмечают, что устойчивое ценовое давление требует дальнейших мер, хотя ужесточение финансовых условий уже само по себе может оказать влияние на экономическую активность.
Как это повлияет на курс доллара
Повышение ставки Федеральной резервной системы США обычно приводит к укреплению курса доллара по отношению к мировым валютам.
Когда ФРС повышает процентную ставку, растут доходности казначейских облигаций США и других долговых инструментов. Инвесторы со всего мира стремятся переложить капитал в эти более доходные и безопасные активы.
Чтобы купить американские облигации или разместить средства в долларах, инвесторам сначала нужно приобрести американскую валюту. Повышенный спрос толкает курс доллара вверх.
Инвесторы сравнивают доходность в долларах с доходностью в других валютах: если ставка ФРС растет быстрее, чем ставки других центральных банков, разница играет в пользу доллара, делая его привлекательнее.
При этом валютный рынок реагирует не только на сам факт изменения ставки, но и на риторику представителей ФРС. Если рынок заранее ожидает жесткой политики или повышения ставки, доллар начинает расти еще до официального заседания регулятора.
