В субботу, 30 августа, легендарный инвестор Уоррен Баффетт отметил свой 95-й день рождения. К этому времени Forbes оценивает состояние миллиардера в $148,2 млрд, его имя вписано в десятую строчку списка богатейших людей мира.
На протяжении 60 лет Баффетт управлял инвестиционным холдингом Berkshire Hathaway. Только этой осенью «Оракул из Омахи» позволит себе уйти на пенсию, передав должность гендиректора компании преемнику Грегу Абелю.
Юный предприниматель
Уоррен Баффетт родился в Омахе в 1930 году в семье биржевого маклера. С детства мальчик проявлял способности к математике и предпринимательству. В шесть лет он перепродавал друзьям и знакомым жевательные резинки, которые покупал у дедушки. И уже тогда малыш выработал привычку не уступать клиентам.
Когда подрос, Баффетт продавал газированные напитки, мячи для гольфа и разносил газеты. В возрасте 10 лет он прочел книгу «Тысяча способов заработать 1000 долларов», из которой узнал, что настало лучшее время для вложений капитала в собственный бизнес. И юный Баффетт сформулировал свою первую бизнес-идею: увеличивать накопления по 10% в год, чтобы к 35 годам стать миллионером. К тому времени отец брал сына с собой на Нью-Йоркскую фондовую биржу, и финансовый мир покорил младшего Баффетта.
В 1942 году Баффетт накопил $120, взяв в партнеры свою сестру Дорис, купил по три акции Cities Service Preferred за $114,75. Тогда 11-летний Баффетт просто последовал примеру отца. В июне того же года акции Cities Service Preferred упали до $27, что неприятно поразило маленького инвестора. И как только бумаги отрасли обратно до $40, Баффетт продал их с прибылью в 5%. Однако, когда котировки бумаг Cities Service Preferred взлетели до $220 за акцию, Баффетт горько жалел о поспешной продаже и упущенной прибыли.
Позже Баффетт рассказывал, что это был один из главных уроков в его жизни, который научил начинающего инвестора не гнаться за небольшой прибылью, не зацикливаться на цене, которую он заплатил за акцию, и не брать на себя ответственность за чужие деньги, если не уверен в успехе.
В 14 лет Баффетт сумел заработать первую тысячу долларов. Основным источником его дохода была доставка газет, а основным жизненным принципом - экономия. Тогда-то он и приобрел репутацию расчетливого и прижимистого человека, которая сопровождала его всю жизнь.
К 15 годам Баффетт скопил $2 тыс. и часть вложил в хозяйственный магазин Builders Supply, который открыли его отец с партнером, а на оставшиеся $1,2 тыс. отрок купил ферму недалеко от Омахи, на которой трудился арендатор. Вскоре после этих вложений Баффетт запустил собственные бизнесы - по продаже отремонтированных мячей для гольфа, коллекционных марок и полировке автомобилей.
На момент окончания школы капитал Баффетта достиг $5 тыс., и он преумножал заработанные деньги, делая ставки на лошадей на ипподроме с помощью своего школьного учителя.
В 1947 году Баффетт поступил в Уортонскую школу бизнеса престижного Пенсильванского университета, но быстро в ней разочаровался и перевелся в университет Небраски, который окончил со степенью бакалавра в области делового администрирования.
В 1949 году молодого человека покорила книга Бенджамина Грэма «Разумный инвестор», которую Баффетт, изучавший тогда все книги о фондовом рынке, перечитывал многократно.
Автор бестселлера предлагал находить недооцененные акции с потенциалом роста и инвестировать в них. Его концепция стоимостного инвестирования стала главным инструментом в стратегии Баффетта, который начал самостоятельно анализировать компании и покупать акции. Узнав, что Бенджамин Грэм преподавал в Колумбийском университете, Баффетт поступил в магистратуру этого университета, где изучал экономику под руководством своего инвестиционного учителя.
Buffett Partnership
В 1951 году Баффетт получил степень магистра экономических наук и стал лучшим учеником на курсе Грэма. С новыми знаниями он начал карьеру в брокерской фирме своего отца.
В 1954 году Грэм пригласил Баффетта в Нью-Йорк, в свою компанию Graham-Newman, проработав год и получив предложение стать деловым партнером, Баффетт отказался от него и вернулся в родную Омаху.
Там к нему в 1956 году за помощью в инвестировании обратились семь родственников, которые и вошли в его первое товарищество. Затем с 1956 года по 1961 год Уоррен создал еще десяток независимых товариществ, с участием друзей и знакомых. Это сделало его известным в Омахе. В самом первом товариществе общий капитал составлял $105 тыс., а к 1960 году активы в семи товариществах под управлением Баффетта выросли до $1,9 млн.
В 1962 году Баффетт объединил товарищества под управлением компании Buffett Partnership, Ltd. с совокупными активами свыше $7,1 млн, из которых 14,3% принадлежали ему самому. Изначально Баффетт инвестировал с расчетом, что его результаты будут выше рыночных на 10%, но предупреждал партнеров, что они могут оказаться и хуже рынка. Тогда-то и возникла традиция ежегодно писать открытые письма партнерам. Опережая рынок в доходности, Баффет заполучил доверие большого количества людей, которые доверили ему управление своими капиталами.
Berkshire Hathaway
При подборе акций Баффетт продолжал придерживаться стратегии стоимостного инвестирования. Так он нашел в 1965 году текстильную компанию Berkshire Hathaway, находившуюся в кризисе. Первоначально Баффетт хотел купить небольшой пакет акций, но другие инвесторы тут же начали конкурировать за акции. Выясняя, кто круче, Баффетт постепенно выкупил всю компанию, одновременно диверсифицируя ее бизнес и стремясь поскорее избавиться от малоперспективного текстильного направления.
Он нанял эффективного управляющего для текстильного бизнеса, который к 1967 году сделал его безубыточным. Тогда же инвестор начал изучать страховой бизнес и расширил холдинг Berkshire Hathaway за счет покупки акций страховой компании. В Омахе он присмотрел для себя и такой актив, как National Indemnity, которая стала удачной инвестицией, и начала зарабатывать для холдинга хорошие деньги.
В 1959 году на ужине в Омахе Баффетт познакомился с юристом Чарльзом Мангером, который также интересовался акциями и был на шесть лет старше. Они подружились. Мангер посоветовал Баффетту отличный подход к инвестициям - отказаться от проблемных компаний и вкладывать деньги только в хорошие акции с потенциалом роста.
В 1978 году Мангер стал вице-президентом Berkshire Hathaway и правой рукой Баффетта.
Еще в 1960-х годах Баффетт начал покупать акции финансовой компании American Express. И сейчас Berkshire владеет более чем 21% акций American Express. Стоимость доли инвестиционного холдинга с 1995 года выросла до $35 млрд.
В 1986 году Уоррен Баффетт стал миллиардером.
После обвала фондового рынка 1987 года он скупил подешевевшие акции Coca-Cola, инвестировав в этот актив за несколько лет около $1,3 млрд в 400 млн акций. В 2025 году доля Berkshire в Coca-Cola достигла 9% и оценивается почти в $25 млрд.
Одним из основных принципов Баффетта была покупка ценных бумаг только тех компаний, бизнес которых он понимает. По этой причине легендарный инвестор долгое время игнорировал покупку трендовых технологических компаний.
Исключение миллиардер сделал для акций Apple, потратив $40 млрд на пакет акций, который разросся до половины стоимости портфеля Berkshire Hathaway. Однако за 2024 года Баффетт продал примерно две трети доли Berkshire в Apple.
Баффетт до сих пор считает Apple «возможно лучшей компанией в мире» и объясняет сброс бумаг желанием воспользоваться текущей ставкой налога на прирост капитала до ее возможного повышения. В 2025 году пакет акций «яблочной» корпорации, принадлежащий холдингу Баффета, оценивается в $75 млрд и составляет 28% активов портфеля Berkshire.
Капитализация самого холдинга Berkshire Hathaway в августе 2025 года превысила $1 трлн. С 1965 года акции компании Баффетта принесли инвесторам ошеломительные 5 502 284% доходности. Для сравнения: индекс S&P 500 за этот период вырос на 39 054% с учетом дивидендов. В среднем Berkshire на протяжении шести десятилетий приносила инвесторам 19,9% годовой доходности. Такой результат не имеет аналогов на рынке.
В 2010 году Уоррен Баффетт совместно с миллиардером Биллом Гейтсом основал филантропическую кампанию «Клятва дарения» и завещал почти все свое состояние на благотворительность. За последние 20 лет легендарный инвестор перечислил на филантропические цели более $60 млрд в виде акций Berkshire Hathaway.
Несмотря на почтенный возраст и скорый выход на пенсию Уоррен Баффетт остается авторитетным инвестором, к советам которого прислушиваются менеджеры, управляющие капиталами на всех рынках.
