В начале мая компания Баффетта опубликовала отчет за прошедший финансовый квартал, а также провела ежегодное собрание акционеров, которое часто называют «Вудстоком для капиталистов». Историю возникновения этого примечательного события, а также интересные моменты отчета специально для Myfin.by отметил Никита Корнеев, автор Тelegram-канала Investment dive.
Начать стоит с того, как все же можно добыть информацию о деятельности закрытых хедж-фондов, ведь решения финансовых гуру могут сыграть на руку и конкурентам. Получить общее представление о портфелях закрытых американских хедж-фондов можно с помощью формы 13F.
Именно с помощью данного публичного отчета можно подсмотреть, во что вкладывают деньги знаменитые инвесторы. Сегодня мы как раз и рассмотрим портфель одного из них ‒ Уоррена Баффетта и его холдинговой компании Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.B).
Для людей, не интересующихся мировыми финансами, напомним, Уоррен Баффетт ‒ американский предприниматель, один из крупнейших и наиболее известных в мире инвесторов с состоянием на 2022 год в $104,4 млрд (по версии журнала Forbes). Баффетт ‒ живое воплощение того, что добиться успеха никогда не поздно: первый миллион он сделал в 32 года, а 95% состояния заработал после 60. В 1982 году (52 года) его состояние было равно $376 млн, в 59 лет у него было $3,8 млрд. В списке богатейших людей мира, по версии Forbes, он на пятом месте ‒ его состояние больше ВВП 125 стран мира: например, Эфиопии ($95,9 млрд в 2019 году, по оценке Всемирного банка) или даже Беларуси ($63 млрд в 2019 году).
Инвестиционный портфель Баффетта
Уоррен приобретает ценные бумаги через свою холдинговую компанию Berkshire Hathaway, в которой является президентом и главным исполнительным директором. Berkshire Hathaway когда-то была скромной текстильной мануфактурой. В 1960-х будущая легенда рынка начал покупать ее акции, но вскоре понял, что перспектив у фирмы мало ‒ в США как раз разгорался кризис легкой промышленности. В 1964 году владелец мануфактуры Сибери Стэнтон предложил Баффетту выкупить его акции по $11,5 за штуку, и тот согласился.
Ключевым направлением компании стал страховой бизнес. Баффетт инвестировал страховые премии в покупку целых компаний или отдельных акций, хотя обычно страховщики вкладываются в облигации, и благодаря феноменальному чутью добился ошеломляющих результатов. Акции класса А Berkshire Hathaway показывают совершенно потрясающую доходность: 20% в среднем ежегодно с 1965 по 2020 год. Это значит, что всего за 55 лет она составила 2 810 526%. Фондовый рынок США (индекс S&P 500) за тот же период рос на 10,2% в год и в итоге прибавил «всего» 23 000%.
Невероятно, но если бы вы инвестировали $1000 в Berkshire Hathaway в 1964 году, то к сегодняшнему дню заработали бы свыше $28,1 млн.
Взглянем на портфель знаменитого инвестора немного подробнее
Стоимость ценных бумаг под управлением Berkshire Hathaway в первом квартале 2023 года выросла на 8,7%, до $325,1 млрд. В целом портфель компании представляет собой постоянно балансируемый набор ценных бумаг, состоящий из широко известных брендов.
На данный момент портфель Berkshire Hathaway состоит из ценных бумаг 52 компаний. Однако на 10 крупнейших инвестиций приходится 90,2% всех активов. Топ-5 акций с наибольшим весом (процент от общего объема активов):
- Пионер в области цифровой электроники Apple (NASDAQ: AAPL) ‒ $150,97 млрд (46,4%);
- Финансовая компания Bank of America Corp (NYSE: BAC) ‒ $29,54 млрд (9,1%);
- Поставщик платежных решений American Express (NYSE: AXP) ‒ $25 млрд (7,7%);
- Производитель напитков The Coca-Cola Company (NYSE: KO) ‒ $24,81 млрд (7,6%);
- Энергетическая компания Chevron (NYSE: CVX) ‒ $21,6 млрд (6,7%).
Крупнейшие изменения в первом квартале 2023 года:
- Покупка Apple: за квартал доля выросла на 7,5%, до 46,4%, куплено акций на $3,1 млрд;
- Продажа Chevron: снижение доли на 3,1%, до 6,7%, продано акций на $4,58 млрд.
Дополнительно Баффетт приобрел акции следующих компаний:
- Paramount;
- HP;
- Bank of America;
- Citigroup;
- Capital One Financial Corp;
- Occidental Petroleum;
- American Express;
- Coca-Cola.
Покупками балансировка портфеля не ограничивается, поэтому инвестор избавился от неперспективных, на его взгляд, активов. Проданы акции:
- Bank of New York Mellon;
- Taiwan Semiconductor;
- RH Common Stock;
- General Motors.
Портфель любого инвестора должен быть диверсифицированным. Другими словами, нельзя инвестировать в акции компаний из одного сектора экономики, так как если в нем возникнут сложности, то весь капитал будет под угрозой. С диверсификацией у Уоррена Баффетта все отлично: 41,9% средств вложено в технологический сектор, 22,3% ‒ в финансовую отрасль, 12,3% ‒ в сферу производства потребительских товаров, 10,7% ‒ в энергетический сектор, а оставшиеся 12,8% равномерно распределены между инвестициями в здравоохранение, коммуникационные технологии и недвижимость.
Уоррен Баффетт ‒ суперзвезда, он превратил собрания акционеров своей компании в самое яркое событие в мире инвестиций.
Дни инвестора и собрания акционеров даже у крупнейших в мире компаний обычно не представляют собой ничего интересного. Но только не для Berkshire Hathaway: их ежегодные собрания ‒ вероятно, самое зрелищное и массовое событие в мире инвестиций. Баффетт собирает огромные залы: послушать его приезжают десятки тысяч человек со всего мира. Атмосфера на них напоминает, скорее, фестиваль вроде Comic-Con, а не скучное корпоративное мероприятие. Из-за этого собрания Berkshire Hathaway называют «Вудстоком для капиталистов».
Завершить ежегодную встречу акционеров, прошедшую 7 мая, Баффетт решил словами: «Вы должны написать свой некролог, а затем попытаться понять, как ему соответствовать. Это не так уж сложно».
Полную запись выступления Баффетта и его главного соратника ‒ Чарли Мангера ‒ можно посмотреть на канале CNBC (осторожно: там больше 7 часов).