Российский и белорусский рубли летят вниз, рынки на грани краха. Объясняем, чего ждать
За последнюю неделю курс российского рубля устремился в небо, обновив тем самым годовые рекорды и даже временно преодолев отметку в 80 рублей за доллар. Следом за ним устремился и белорусский рубль, перевалив за 2,62 рубля за доллар. При этом фондовые рынки как в России, так и в США ушли в красную зону. Дешевеют практически все акции: от Apple до Boeing. Разбираемся, что происходит на рынках.
Время слабого доллара закончилось
В среду вечером инвесторы узнали об итогах заседания ФРС, которые оказались более жесткими, чем предполагалось. Рынки получили два ястребиных сигнала от главы ФРС Джерома Пауэлла.
«Во-первых, глава Центробанка намекнул на скорое начало сокращения баланса, что стало неожиданностью для многих. Во-вторых, Пауэлл дал понять, что регулятор не исключает сценарий с повышением ставок на каждом заседании, начиная с марта. Также он подчеркнул, что состояние рынка труда соответствует полной занятости, тем самым показав, что Центробанк не планирует отступать от намеченного плана, не опасаясь навредить экономике, которая твердо стоит на ногах», – отмечает Михаил Коган, руководитель отдела аналитических исследований «Высшей школы управления финансами».
Как отмечает эксперт, доллар тут же отреагировал на агрессию ФРС закономерным ростом. После первоначального ралли, индекс доллара отступил, но сегодня возобновил подъем, отметив максимумы середины декабря и, похоже, намерен покорить отметку в 97,00 уже в ближайшее время, пока рынки будут закладывать в цену еще более агрессивное ужесточение политики американского Центробанка.
Что это значит: ФРС будет бороться с инфляцией повышением ставок, и доллар будет укрепляться по отношению к другим валютам.
Рынки на грани краха: суперпузырь должен лопнуть
В начале недели с новым апокалиптичным предсказанием выступил профессор финансов Уортонской школы бизнеса Джереми Сигел, рассказавший в интервью Bloomberg, что рынки ждет «еще больше боли». Сигел утверждает, что индекс технологических компаний Nasdaq в 2022 году может обрушиться вслед за S&P 500. По его оценке, индекс Nasdaq 100 упадет на 20% с ноябрьских пиков, что означает падение более чем на 7% от текущих уровней.
Forbes рассказывает, что миллиардер и основатель инвестиционной компании GMO Джереми Грэнтэм в открытом письме под названием «Да начнется дикая суматоха» утверждает, что сейчас на рынке сформировался четвертый за последние 100 лет суперпузырь. Прямо сейчас, пишет он, американская экономика вплотную приблизилась к концу этого пузыря, результатом чего может стать общее падение благосостояния граждан США на $35 трлн — если цены на активы приблизятся к средним историческим показателям хотя бы на две трети.
«Ситуация, которую мы наблюдаем, сравнима только с Японией 1980-х, — пишет он. — Впервые в истории пузыри сформировались во всех основных классах активов. Когда на рынки вернется пессимизм, нас ждет самое сильное падение благосостояния в истории США». По прогнозу Грэнтэма, которого называют главным экспертом по пузырям, и который предсказал пузырь доткомов на стыке девяностых и двухтысячных и кризис 2008-2009 годов, суперпузырь на рынке США лопнет «однажды в будущем», а индекс S&P 500 упадет на 45%.
Что это значит: ключевые эксперты и инвесторы ожидают крах фондового рынка, что приведет к бегству капитала из акций в «тихую гавань» – гособлигации США, что еще сильнее укрепит доллар.
Почему росли пузыри на рынках?
Для преодоления последствий пандемии коронавируса центральные банки развитых стран вливали в экономику деньги практически под нулевые процентные ставки. У инвесторов появились свободные деньги, которые можно вкладывать в любые активы, приносящие доход: от акций до криптовалют. Все это помогло перейти к быстрому экономическому росту, но привело также к ускорению инфляции, показатели которой побили многолетние рекорды в США. Ведь по этим кредитным деньгам практически не нужно платить проценты (ставка ФРС, напомним, составляла 0-0,25% годовых).
В итоге ФРС для обуздания инфляции решает ужесточить политику и поднять ставки. Инвесторы вынуждены пересматривать свои портфели, сокращая наиболее рисковые позиции. И мы наблюдаем отток капитала с рынка криптовалют и акций. Что приводит к их серьезному падению.
Геополитика тянет рубль на дно
На этом фоне для российского рубля, как и белорусского, складывается «идеальный шторм». Так как, кроме грядущего укрепления доллара, инвесторов отпугивает обострение тлеющего конфликта между Украиной и Россией. С момента появления первых слухов о возможном начале боевых действий в конце ноября прошлого года, начался массовый исход капитала из региона. Российский фондовый рынок в последние дни и вовсе перешел в фазу спирального падения: с начала года зафиксированы потери в 15%. И падение с небольшими паузами продолжается.
Причем падению российского рубля не мешает даже дорожающая нефть. В среду мартовские фьючерсы на Brent впервые с октября 2014 года преодолели психологическую отметку $90 за баррель, поставив новый многолетний рекорд, после чего частично откатились на фиксации прибыли, которая выглядит вполне логичной на таких высоких уровнях.
«Примечательно, что рынок черного золота весьма спокойно отреагировал на ястребиный тон заседания Федрезерва, который подтвердил намерение о скором повышении ставок, подтолкнув доллар к повсеместному росту. В ближайшей перспективе Brent, вероятно, повременит с новыми максимумами, но при этом будет удерживаться на плаву и держать отметку $90 в фокусе внимания игроков», – рассказывает директор Академии управления финансами и инвестициям Арсений Дадашев.
Что в итоге?
Для белорусского рубля складывается максимально неприятная ситуация: доллар укрепляется из-за действий ФРС, российский рубль дешевеет из-за геополитической напряженности, весь регион в целом переживает отток капитала как из-за глобальных проблем на американском рынке, так и из-за локальных обострений конфликтов. Кроме всего этого, начинают действовать более жесткие санкции в отношении Беларуськалия: уже с 1 февраля литовские железные дороги останавливают транзит удобрений в балтийские порты.
Остается только гадать, насколько глубоким будет падение белорусского рубля. Но вероятность нового большого экономического кризиса с каждым днем все выше.
Мнения экспертов банков, инвестиционных и финансовых компаний, представленные в этой рубрике, могут не совпадать с мнением редакции и не являются офертой или рекомендацией к покупке или продаже каких-либо активов или валют.