- Денег больше, а инструментов инвестирования меньше
- Два понятных варианта для инвестора
- ВГДО: спокойствие
- Корпоративные облигации: премия доходности за риск
- Корпоративные облигации с привязкой к валюте
- «Золотые, серебряные и платиновые» облигации: актив в новой форме
- Важное преимущество фондового рынка
- Почему лучше инвестировать через профессионалов
- Что стоит помнить про комиссии и правила игры
- Что в итоге?
Конец года в Беларуси все чаще становится моментом, когда люди не только подводят личные итоги, но и задаются практичным вопросом: что делать со свободными деньгами? Вместе с инвестиционной компанией «Айгенис» выяснили, во что белорусы могут инвестировать и сколько на этом можно заработать в 2026-м.
Причина интереса здесь понятна. Реальные располагаемые доходы населения сейчас растут: за январь – сентябрь 2025 года они выросли на 10,2% к прошлому году, то есть в кошельках и на счетах у людей объективно стало больше денег.
Номинальная средняя зарплата в сентябре приблизилась к 2 746 рублям – уровень, который позволяет не только тратить, но и регулярно откладывать. При этом привычные способы сберегать – «под подушкой», на карточке или на коротком депозите – всe слабее защищают от инфляции и упущенной доходности. А значит, разговор про личные инвестиции перестал быть нишевым: он становится частью современной финансовой грамотности.
Денег больше, а инструментов инвестирования меньше
Парадокс конца 2025 года в том, что у населения стало заметно больше свободных средств, а набор «понятных» финансовых инструментов внутри страны – наоборот, сократился. Рынок акций в Беларуси по-прежнему невелик, классические депозиты дают схожую доходность, а часть иностранных активов для физических лиц стала менее доступной, чем несколько лет назад.
Это, однако, не означает, что инвестировать не во что.
Через биржу и профессиональных участников на белорусском рынке доступны несколько работающих инструментов.
На фоне сокращения широкого инвестиционного меню особенно выделяются варианты, которые дают доходность, остаются прозрачными и доступны как частным, так и корпоративным инвесторам – без необходимости выводить капитал за пределы страны и с соблюдением привычных правил регулирования.
Важно, что облигации – не экзотика для Беларуси, а давно знакомый инструмент. Их выпускает, например, Министерство финансов, и этим рынок не ограничивается. На нем представлены крупные белорусские компании, работающие с местными инвесторами. Разные типы облигаций конкурируют между собой за средства вкладчиков, отличаясь сроками, валютой номинала и доходностью.
Это дает инвестору возможность выбирать выпуск под свои цели, а рынку – поддерживать здоровую конкуренцию за доверие и капитал.
Все операции с облигациями проходят через биржу, а доступ к торгам инвесторы получают через профессиональных участников рынка. Брокер выполняет несколько задач: проводит сделки, предоставляет аналитику, консультирует и сопровождает клиента. Среди активных участников этого сегмента – «Айгенис», совмещающий роль брокера и эмитента отдельных выпусков облигаций.
Рассмотрим два практичных способа вложений средств на конец 2025 года.
Два понятных варианта для инвестора
Если отбросить экзотику, то у белорусского инвестора сейчас есть две базовые облигационные опции, которые можно комбинировать между собой:
- ВГДО.
- Корпоративные облигации:
- в BYN;
- индексируемые к курсу USD/EUR/RUB;
- индексируемые к стоимости драгметаллов.
Каждая из них решает свою задачу – и важно выбирать не «лучшее вообще», а лучшее под вашу цель.
ВГДО: спокойствие
Белорусская финансовая культура сегодня строится на том, что валюта – это не столько альтернатива рублю, сколько параллельная форма сбережений. Кто-то копит в долларах, кто-то в евро, и это нормально для экономики, где люди привыкли думать и хорошо знают о курсовых рисках. Валютные облигации дают возможность сохранить эту защитную логику, но сделать еe более продуктивной: деньги не просто лежат в валюте, а приносят купонный доход.
ВГДО – это государственные облигации Министерства финансов, номинированные в иностранной валюте. По сути, вы получаете защиту от девальвации рубля и купонный доход, «переигрывающий» простое хранение валюты на счете.
Стандартный номинал ВГДО – 1 000 единиц валюты; самые популярные выпуски в обращении на текущий момент – это 331, 335 и 336-й выпуски ВГДО с номиналом 1 000 USD и доходностью на уровне 6% годовых в долларах (цена формируется рынком, поэтому уровень доходности может варьироваться в пределах 5-6,5% годовых в долларах).
Особенность данных облигаций в том, что выплата по ним производится в белорусских рублях, но рассчитывается по курсу Национального банка Республики Беларусь (НБРБ), установленному за три дня до даты выплаты. Это относится и к погашению, и к выплатам купонного дохода.
Этот вид ценных бумаг по надежности сопоставим с банковскими депозитами, имея при этом более привлекательную доходность.
Корпоративные облигации: премия доходности за риск
Облигации с доходностью в белорусских рублях – это, по сути, способ вложиться в белорусскую экономику и получить фиксированный купон в BYN. Их плюс в том, что в текущих условиях ставки по ряду выпусков выглядят привлекательнее депозитных.
Для ориентира: на ноябрь – декабрь 2025 года Нацбанк установил расчетную величину стандартного риска по новым безотзывным депозитам физлиц в BYN сроком более года на уровне 15,64% годовых. На этом фоне купоны по многим рублевым биржевым выпускам выглядят привлекательнее.
Так, у корпоративных облигаций «Айгенис» 40-го выпуска номинал составляет 200 BYN с доходностью к погашению 17,5% годовых и ежеквартальной выплатой купона. Инвестор заранее видит срок обращения и график выплат, что делает этот инструмент удобным для планирования.
Кому подходит рублeвый маршрут: тем, чьи финансовые цели номинированы в BYN; тем, кто хочет «припарковать» деньги на 2-3 года с предсказуемой доходностью и понятным графиком выплат; тем, кто готов к умеренному рыночному риску ради более высокой ставки.
Корпоративные облигации с привязкой к валюте
Корпоративные индексируемые облигации устроены так: формально они номинированы в белорусских рублях, но их доход зависит от выбранного показателя – чаще всего курса USD или EUR. Величина купона рассчитывается как обычный процентный доход, умноженный на коэффициент индексации (отношение текущего курса к начальному). А при погашении инвестор дополнительно получает доход от индексации номинальной стоимости, если коэффициент индексации оказался больше.
Такие выпуски многие инвесторы используют как альтернативу прямым валютным облигациям, сохраняя валютную привязку, но действуя в рамках текущих правил рынка.
Для частного инвестора это часто выглядит предпочтительнее, чем держать валюту «в кеше» или на счeте под минимальный процент. Плюс это удобный способ диверсифицировать портфель: часть – в рубле ради доходности, часть – в валютной индексации ради устойчивости.
Кому подходит валютный маршрут: тем, у кого значимые будущие траты в валюте; тем, кто хочет снизить зависимость накоплений от BYN-цикла; тем, кто ценит устойчивость даже в ущерб максимальной рублeвой доходности.
«Золотые, серебряные и платиновые» облигации: актив в новой форме
Этот год стал без преувеличения годом золота: мировая цена на металл обновляет исторические максимумы и в октябре превышала $4 000 за унцию, показывая один из самых сильных годовых ростов за десятилетия. Психология здесь понятна: в моменты геополитической и финансовой неопределенности золото снова воспринимается как «тихая гавань». Отсюда и растущий интерес к этому активу со стороны частных инвесторов.
Белорусский рынок в 2025 году получил еще один источник интереса: появились облигации, привязанные к стоимости золота, а также других драгоценных металлов – серебра и платины. Такие инструменты на БВФБ впервые разместила компания «Айгенис».
Номинал «золотой» облигации соответствует учетной цене 1 грамма золота на дату начала обращения (в первом выпуске – 313,61 BYN), «серебряной» – стоимости 100 граммов серебра, а «платиновой» – 1 грамма платины.
Это важная инновация по двум причинам. Во-первых, она даeт возможность участвовать в динамике цены актива, не покупая физический металл. Во-вторых, избавляет от бытовых проблем хранения, обмена и проверки слитков. По сути, золото, серебро и платина становятся таким же доступным инвестиционным маршрутом, как рублeвые или валютные облигации, только с другой логикой доходности – через движение цены базового актива.
Разумеется, драгметаллы не гарантируют регулярную прибыль: их цена может меняться волнообразно. Поэтому металл-индексируемые облигации чаще рассматриваются как защитная часть портфеля – инструмент для тех, кто оценивает не только доходность, но и устойчивость вложений к кризисам.
Кому подходит такой маршрут: тем, кто хочет иметь защитный актив в портфеле; кто верит в долгосрочную ценность драгоценных металлов; тем, кто ищет диверсификацию вне пары «рубль-валюта».
Важное преимущество фондового рынка
На текущий момент ежемесячно (по итогам сентября и октября 2025 г.) совершается свыше 3 500 сделок с корпоративными облигациями и порядка 1 000 сделок с государственным облигациями (ВГДО). Более 2 000 уникальных клиентов торгует ежемесячно, при этом количество сделок на «вторичном» рынке между клиентами-физлицами составляет уже более 60%.
Это свидетельствует о росте ликвидности ценных бумаг. Инвестору это дает возможность в случае необходимости достаточно оперативно продать активы по рыночной стоимости.
Почему лучше инвестировать через профессионалов
Даже при относительно простом наборе инструментов у облигаций есть свои особенности: срок обращения, тип купона, ликвидность на вторичном рынке, валюта номинала, условия досрочной продажи и налоговые нюансы.
Именно на этом этапе и нужен профессиональный участник – брокер или консультант, который помогает соотнести ваши планы с возможностями рынка, объясняет риски и подсказывает, на что обратить внимание. У брокера есть аналитика, экспертные обзоры, понимание динамики рынка, а также удобные сервисы: приложение, доступ к данным, обучающие материалы и консультации. Это делает процесс понятнее и снижает вероятность импульсивных решений.
Что стоит помнить про комиссии и правила игры
У облигаций есть сопутствующие расходы – брокерская комиссия, депозитарное обслуживание, иногда комиссия банка-партнера. Обычно они выглядят скромно на фоне купонной доходности, но их важно учитывать с самого начала, чтобы корректно оценивать реальную прибыль.
Важно помнить, что любое вложение – это не только доходность, но и риск. Облигации не равны депозиту, цена на вторичном рынке может колебаться, выбор эмитента и экспертиза брокера имеют значение. Поэтому диверсификация часто рациональнее ставки на один выпуск.
Что в итоге?
Фондовый рынок становится удобной площадкой для частных и корпоративных инвесторов: растет число сделок, активнее работает вторичный рынок, укрепляется ликвидность. Для инвестора это означает возможность оперативно продать бумаги по справедливой цене без необходимости держать инструмент дольше запланированного.
На рынке представлены выпуски эмитентов, которым инвесторы доверяют: государственные облигации Министерства финансов и корпоративные облигации компаний, стабильно выполняющих свои обязательства, включая «Айгенис». Это позволяет формировать портфель из понятных и ликвидных бумаг, исходя из собственных задач.
В итоге ключевое преимущество – не только наличие инструментов в разных валютах, но и возможность выбирать качественные выпуски, комбинируя государственные и корпоративные облигации. Такой подход делает портфель более сбалансированным и управляемым даже при умеренном уровне риска.
Стать частным инвестором и купить облигации с минимальными комиссиями можно через мобильное приложение aigenis invest.
Вы всегда можете получить инвестиционное консультирование в компании «Айгенис» любым удобным для вас способом:
- по телефону +375 (29) 388-00-77;
- в Telegram-чате;
- в Telegram-канале.
* Информация не является инвестиционной рекомендацией. ЗАО «Айгенис» не несет ответственности за инвестиционные решения, принятые на основании данной информации.
**Партнерский материал. ЗАО «Айгенис», УНП 100862882