лучшие курсы покупка | продажа
USD 2.162.167
EUR 2.4352.445
RUB100 3.243.254
нбрб 16.02.2019
USD 2.1666
EUR 2.4432
RUB100 3.2497

Почему ставки по кредитам и вкладам будут расти в течение года

Финансовый год, как и прогнозировалось, начался с небольшого снижения белорусского рубля к корзине. Финансовый аналитик Жанна Кулакова рассказала, как будут вести себя курсы валют в ближайшие месяцы, какой будет инфляция и почему есть вероятность, что ставки по вкладам и кредитам вырастут.
Почему ставки по кредитам и вкладам будут расти в течение года
фото: Myfin.by

Рубль предсказуемо ослабел к корзине

– Как и предполагалось, ничего неожиданного на белорусском валютном рынке не произошло. Курсы валют немного подросли по сравнению с декабрьским уровнем. С начала января рубль упал к валютной корзине почти на 2%.

Это было предсказуемо с учетом того, что январь традиционно сопровождается повышенным спросом на иностранную валюту на внутреннем рынке, так что с курсами валют не происходит ничего необычного. Для сравнения – в январе 2018 года за аналогичный период рубль сдал к корзине примерно на столько же.

Мой прогноз остается прежним. Полагаю, что в среднесрочной перспективе из-за административного роста зарплат, высокого уровня госдолга, возможных трудностей в сфере внешней торговли, налогового маневра в России белорусский рубль будет постепенно слабеть к корзине валют.

Однако не исключено, что январские потери в 2% где-то в обозримой перспективе отыграются. Возможно, что в феврале-марте белорусский рубль укрепится к корзине.

Рейтинги международных агентств важны для страны

Агентство RAEX-Europe подтвердило суверенный рейтинг Беларуси на уровне «В» в национальной валюте и «В-» в иностранной. Почему это хорошо?

– Кредитные рейтинги важны для Беларуси как для заемщика. Мы довольно активно привлекаем внешние займы, в том числе активно размещаем ценные бумаги на внешних рынках.

Облигации – это удобный способ быстро и беспроблемно занять деньги, не давая обещания делать какие-то реформы, как, например, с МВФ или с другими подобными фондами.

Есть планы, что и в этом году будут такие же заимствования. Чем лучше кредитный рейтинг заемщика, тем больше шанс, что заимствование будет более дешевым. Облигации – дорогие деньги, процентные ставки по размещенным нами бумагам были в 2018 году были выше 6%, в 2017 году – выше 7%.

Учитывая, что сроки обращения бумаг длинные, в конечном итоге это «влетает в копеечку» – обслуживать эти бумаги дорого.

Стабильные кредитные рейтинги, наша формирующаяся хорошая кредитная история как заемщика могут привести к дальнейшему снижению процентных ставок по облигациям, которые мы размещаем. В конечном итоге это поможет нам сэкономить какую-то часть иностранной валюты на обслуживание госдолга.

Инфляция останется в рамках прогноза

По итогам 2018 года экономика уложилась в запланированные показатели по инфляции. Чего ждать в 2019 году?

Прогноз по инфляции на 2019 год – 5%, он даже более оптимистичный, чем в 2018 году. Однако есть определенные риски. Например, инфляционное давление может быть связано с повышением НДС в Российской Федерации, с потенциальным ослаблением белорусского рубля, с ростом заработных плат в отрыве от производительности труда.

То есть существует ряд потенциальных факторов давления.

Вместе с тем, если Национальный банк ставит себе такой ориентир, то он вполне может его выполнить. За последние годы регулятор продемонстрировал, что невыполнимых прогнозов он перед собой не ставит.

Тенденция по ставкам продолжится

Не исключаю, что ставки, как и в прошлом году, будут постепенно расти. Это связано с достаточно высоким спросом на кредитные ресурсы, а также с тем, что сбережения становятся менее привлекательными из-за падения низких ставок.

Соответственно, некоторые банки начинают испытывать дефицит ликвидности – это видно по операциям регулирования ликвидности, которые проводит Национальный банк.

В этом году может продолжиться тенденция, которая наметилась в 2018 году. Ее суть заключается в том, что ставки по кредитам и по вкладам – как по рублевым, так и по валютным – постепенно растут, несмотря на снижение ставки рефинансирования.

Что будет со ставкой рефинансирования

К концу 2019 года Нацбанк планирует снизить ставку рефинансирования до 9,5%. Сейчас у нас ставка находится на уровне 10%. Таким образом, в течение года возможно 2 понижения на 0,25 п.п.

Источник: Myfin.by
Подпишись на рассылку Myfin.by
Еженедельно самые интересные финансовые новости для вас!
Поделиться:
Новости по темам: