Валютные депозиты: отток вкладов не останавливается
- Проценты по валютным депозитам продолжают обновлять исторические минимумы
- Доллар в Беларуси все дешевле
- Долларовые вклады в апреле вновь Br-убыточны, тем более с учетом инфляции
- В апреле продолжилось снижение остатков средств населения на срочных инвалютных вкладах
- Чистый отток валюты с валютных депозитов физлиц длится уже 18 месяцев
- Срочных инвалютных вкладов физлиц в иностранной денежной массе все еще больше половины
- Доля срочных инвалютных вкладов физлиц в ШДМ падает, но остается наибольшей ее составляющей
- Удельный вес валютных вкладов в общей сумме срочных вкладов физлиц снижается, но по-прежнему слишком высок
В апреле продолжилось сокращение остатков средств населения на срочных депозитах физлиц в иностранной валюте. А чистый отток длится уже 18 месяцев. Это результат недостаточной выгодности или даже убыточности валютных вкладов: падение доллара до минимума с начала 2016-го при низких процентных ставках по депозитам приводит к обесценению валютных сбережений – снижению реальной покупательской возможности депонированных в банках долларов, когда из-за ревальвации рубля рублевый эквивалент долларвого вклада снижается, а сам рубль еще и обесценивается от инфляции.
Доллар, правда, в апреле упал совсем незначительно – на 1,9% годовых, что меньше процентных ставок некоторых видов срочных валютных вкладов, особенно безотзывных и на долгий срок, и это дало возможность немного прирастить рублевый эквивалент депозитов. Но не более чем на размер потребительской инфляции, которая в апреле составила 0,66%, то есть роста покупательной способности их не произошло.
А вот в мае долларовые вклады, доля которых в общей массе валютных депозитов физлиц подавляющая, обесценились уже заметно больше – к началу третей декады месяца доллар дешевле, чем был в начале мая, на 7,7% годовых. Это привело к рублевой убыточности долларового вклада более чем на 5% годовых (исходя из средней по стране ставки по всем действующим валютным депозитам физлиц).
Такая невыгодность вкладов приводит к потере интереса к ним, но, кроме того, к снижению остатков срочных валютных вкладов физлиц в банках приводит и отсутствие у населения значимых объемов текущих накоплений, для длительного хранения которых, как правило, и используются срочные валютные депозиты: у белорусов их остается все меньше в результате падения реальных доходов.
Но несмотря на 1,5 года падения, оставшийся объем валютных вкладов физлиц все еще очень высок: 38,9% широкой денежной массы М3 (самая значительная ее составляющая) и 58,1% иностранной денежной массы. Валютных вкладов в общем объеме банковских сбережений населения – 80,4% (от всей массы срочных вкладов физлиц).
Проценты по валютным депозитам продолжают обновлять исторические минимумы
Средние по стране процентные ставки по новым (открытым в отчетном месяце) срочным вкладам физлиц в иностранной валюте по всем срокам размещения в апреле не изменились, и составили 1,8% годовых, сохранившись на достигнутом историческом минимуме.
Не изменились средние за месяц ставки по вкладам и в разрезе сроков размещения: средний процент «коротких» (на срок до 1 года) новых депозитов в апреле – 1,5% годовых, «длинных» (на срок свыше 1 года) – 2,3% годовых.
То же – и в разрезе возможности досрочного закрытия срочных вкладов: средние по стране ставки по новым отзывным депозитам в апреле сохранились на уровне 1,3% годовых, по безотзывным – 2,5% годовых.
А вот средняя по стране процентная ставка по всем текущим, уже действующим срочным валютным вкладам в апреле вновь обновила свой исторический минимум, снизившись до 2,7% годовых, так как доля новых, все менее доходных, срочных инвалютных вкладов в общей массе действующих депозитов становится с каждым месяцем все больше. Поэтому и в дальнейшем будет происходить снижение этого среднего показателя.
За последние годы доходность срочных валютных депозитов физлиц снизилась в разы. Максимумы последнего 10-летия были в 2009-м (свыше 11% годовых), а также в конце 2011-го – начале 2012-го (8,5-9 % годовых).
Доллар в Беларуси все дешевле
За апрель доллар в Беларуси подешевел незначительно – на 0,155% (с 1,8721Br/$ в конце марта до 1,8692Br/$ в конце апреля, по последним вмесяце торгам БВФБ). В мае он уже упал на 0,444% (с 1,8721 в начале мая до 1,8609 Br/$ на торгах БВФБ в пятницу 19-го, который изменится лишь в понедельник, 22-го), то есть больше за апрель почти в 3 раза.
Курс доллара в Беларуси уже более года движется в тренде падения. 16-го мая 2017-го он стал даже дешевле, чем был в самом начале 2016-го: январско-февральский 2016-го «всплеск» стоимости американской валюты полностью «срезан» последующим его удешевлением.
С начала 2017-го курс доллара снижается по итогам каждого месяца. В апреле доллар ослаб на 1,9%. В мае пока что тоже вырисовывается падение: на 21-го мая доллар стоит 1,8609 Br/$ (по итогам торгов БВФБ в пятницу, 19-го), что означает снижение курса доллара в мае, по это число, на 7,7% годовых.
Долларовые вклады в апреле вновь Br-убыточны, тем более с учетом инфляции
После частых и сильных девальваций Br-рубля многие вложились в иностранную валюту, и объем валютных вкладов населения в банках стал огромный. И вся эта валютная масса дешевеет при снижении стоимости доллара: ее Br-эквивалент уменьшается, и низкие ставки по вкладам не всегда могут компенсировать это падение процентным приращением, тем более с учетом инфляционного обесценения Br-эквивалента.
Средняя по стране ставка по всем действующим срочным вкладам физлиц в иностранной валюте (2,7% годовых) обеспечила прирост тела долларового вклада в апреле на 0,225%. Но падение курса доллара в том месяце на 0,155% создало Br-рублевую прибыль только 0,07% за месяц, или всего лишь 0,8% годовых.
На $1000 остатка срочного вклада в начале апреля банком начислено за месяц $2,25 процентов (по ставке 2,7% годовых: средней апрельской по всем текущим срочным валютным вкладам физлиц). Br-эквивалент этого, уже приращенного банком, депозита, вырос незначительно – с Br1872,1(= $1000 * 1,8721 Br/$, курс в конце марта) до Br1873,4 ($1002,25 * 1,8692 Br/$, курс в конце апреля), то есть на 0,07% выше – что и есть +0,8% годовых.
А инфляция в Беларуси, составившая в апреле 0,66%, обесценила на этот процент сам Br-рубль, что снизило, в очередной раз, покупательную способность долларового вклада: в конце марта на сумму $-депозита можно было приобрести потребительских товаров и услуг больше, чем на уже приращенный процентами этот долларовый вклад в конце апреля.
В мае падение доллара за две декады месяца на 7,7% годовых ввергло сбережения долларовых вкладчиков в еще больший Br-убыток, более 5% годовых, даже без учета инфляционного обесценения.
Br-рублевые месячные убытки от депозитов в посткризисный период (после 2011-го) долларовые вкладчики подсчитывали всего лишь несколько раз, но в последнее время – каждый месяц. Наибольшие же Br-прибыли, сильно увеличивавшие покупательскую возможность $-вкладов, были в девальвационные месяцы и достигали сотен процентов годовых.
В апреле продолжилось снижение остатков средств населения на срочных инвалютных вкладах
В декабре 2016-го впервые с начала 2014-го остатки инвалютных вкладов физлиц составили меньше $7 млрд. Это стало итогом непрерывного многомесячного снижения, начатого с исторически максимальной суммы в $7,844 млрд, который был в августе 2015-го. В январе 2017-го зафиксирован прирост остатков. С февраля же динамика вновь стала отрицательной.
За апрель остатки на вкладах физлиц в иностранной валюте сократились на $44 млн и составили $6,853 млрд. Это уровень конца 2013-го.
Многолетняя динамика остатков средств населения в иностранной валюте на срочных депозитах в банковской системе страны представлена на диаграмме. Как видно, наиболее интенсивное депонирование валюты происходило в период после девальвационного 2011-го. Но за 1,5 года (с осени 2015-го по настоящее время) нисходящего тренда объем срочных валютных вкладов населения сократился почти на $1 млрд.
Чистый отток валюты с валютных депозитов физлиц длится уже 18 месяцев
Исходя из средней ставки по всем действующим (текущим) срочным депозитам физлиц в иностранной валюте в апреле, а это 2,7% годовых, и объема инвалютных вкладов на начало отчетного месяца ($6,897млрд), расчетная сумма начисленных за апрель процентов по депозитам – $16 млн по всей стране, которые, в основной своей массе снова рекапитализированы во вклад.
И с учетом валового снижения остатков за месяц (на $44 млн), получается, что чистый отток валюты с вкладов физлиц в апреле составил $60 млн. Апрель 2017-го – 18-й подряд месяц чистого оттока (прирост остатков в январе был обеспечен исключительно какпитализацией начисленных процентов).
Исторически максимальный чистый отток был в апреле-июне 2011-го, когда чистый вынос за те 3 месяца составил $1,18 млрд, а из недавнего сильнейшие чистые оттоки были в январе 2015-го ($156 млн), феврале 2016-го ($144 млн) и мае 2016-го ($133 млн). Максимальный же объем чистого притока валюты за месяц был в декабре 2008-го года ($350 млн), октябре 2011-го ($254 млн) и июле 2013-го ($242 млн).
Цифры – расчетные (Нацбанк не предоставляет информацию о сумме начисленных и капитализированных процентов), но по ним можно судить о векторе текущей динамики и настроениях вкладчиков.
Срочных инвалютных вкладов физлиц в иностранной денежной массе все еще больше половины
Удельный вес срочных валютных вкладов населения в иностранной денежной массе, в совокупность которой входят переводные и срочные депозиты физ- и юрлиц в иностранной валюте, ценные бумаги в иностранной валюте вне банковского оборота и депозиты в драгоценных металлах, составил в конце апреля 2017-го 55,9%.
За месяц процент снизился очень заметно как из-за уменьшения остатков срочных инвалютных вкладов населения, так и из-за резкого роста в этом месяце остатков на переводных депозитах в иностранной валюте юрлиц.
С учетом же остатков на переводных инвалютных депозитах физлиц доля средств населения в инвалютной денежной массе – 60,1%. За 20 лет она выросла почти в 2 раза: валюта от населения в банковской системе Беларуси стала играть важнейшую роль.
Доля срочных инвалютных вкладов физлиц в ШДМ падает, но остается наибольшей ее составляющей
Доля средств населения на срочных инвалютных депозитах в широкой денежной массе (М3) падает вместе с сокращением остатков на таких вкладах уже более года после достижения ею максимума в январе 2016-го (46,0%), и на коннц апреля 2017-го составила 37,9%. Но несмотря на падение, они остаются наибольшей составляющей ШДМ. Для сравнения, доля срочных Br-депозитов физлиц в М3 – 9,4%, а всей Br-рублевой денежной массы М2 – 32,2%.
Удельный вес валютных вкладов в общей сумме срочных вкладов физлиц снижается, но по-прежнему слишком высок
Сокращение остатков срочных инвалютных депозитов населения при одновременном росте остатков срочных рублевых депозитов привело к падению доли валютных вкладов в общем объеме срочных депозитов населения.Но она, тем не менее, остается чрезвычайно высокой: на конец апреля 2017-го объем инвалютных депозитов физлиц - это 80,1% всех срочных вкладов населения.
***
В ближайшие месяцы отток валютных вкладов нгаселения продолжится. Оснований для изменения этой многомесячной тенденции нет: динамика реальных доходов белорусов продолжает показывать «минус» к прошлому году, а резкого роста курса доллара пока не предвидится. из-за чего валютные вклады останутся невыгодным способом размещения сбережений. особенно на фоне срочных рублевых депозитов.