На валютном рынке настоящий шторм. А на фоне военной операции России против Украины цены на золото устанавливают очередные максимумы. Стоит ли сейчас рассматривать такой вариант сохранения сбережений, как золото, и покупать ли слитки хотя бы в качестве диверсификации портфеля? С этими вопросами Myfin.by обратился к эксперту по инвестициям Александру Шкуту.
В пороховом дыму драгметаллы тяжелеют
В турбулентное время люди издавна искали прибежище в золоте – едва ли не единственном активе, в котором сохраняли нажитое столетиями. В последние годы мирового кризиса не наблюдалось, масштабных войн, в которые бы вовлекались ведущие мировые державы, тоже не случилось, но при этом именно золото понемногу дорожало. Неужели на него такой высокий спрос?
Если же говорить о росте цен на золото в последние месяцы, то он
объясняется общемировой инфляцией и растущим спросом со стороны, в
первую очередь, производителей электроники и полупроводников.
Но последние месяцы золото росло в цене и в последние дни достигло своего пика. Но достигнут этот локальный максимум был не усилиями общемирового тренда подорожания сырьевых товаров и увеличения спроса, а стал реакцией рынка на обострение ситуации на российско-украинской границе.
Главный ориентир для рынка – цена фиксинга на драгоценные металлы, дважды в день устанавливаемая London Bullion Market Association (Лондонский рынок драгоценных металлов). Эти значения фигурируют практически во всех контрактах, заключаемых на поставки драгоценных металлов.
22 февраля индекс LBMA впервые с мая 2021 года (почти 9 месяцев) достиг отметки 1900 долларов за тройскую унцию. Причина – заявление Владимира Путина о признании независимости ЛДНР и угроза вторжения России в Украину, рост напряженности между Москвой с одной стороны и Вашингтоном и Брюсселем – с другой. Угроза войны всегда вела к росту цен драгметаллов, подняв их котировки и на сей раз.
После того как угроза стала реальностью и Россия начала военную операцию в Украине, золото превысило отметку в 1970 долларов.
Тройская унция под тремя углами
Мы спросили у профессионального инвестиционного банкира с предпринимательским опытом Александра Шкута, стоит ли нам по опыту предков инвестировать в золото?
– Под инвестициями в золото подразумеваются разные действия. Сегодня этот металл можно покупать разными способами: можно приобретать его в слитках, но такой актив не имеет денежного потока, только издержки по хранению. Единственный плюс – перепродажа: золото – это прокси на долгосрочную инфляцию, и есть вероятность того, что деньги сохранить удастся. Но высокие комиссии при покупке и продаже банками сильно бьют по доходности.
Есть еще один вариант заработать на золоте – без вышеуказанных комиссий – это покупка бумаг через специализированные ETF-фонды: биржевые инвестиционные фонды, паи (акции) которых обращаются на бирже. Фактически ETF является новым видом ценных бумаг, выполняющим роль сертификата на портфель акций, облигаций, биржевых товаров.
Сделать это несложно – для начала надо открыть счет у брокера (это бесплатно в большинстве случаев) и затем сделать покупку. Если вы захотите инвестировать через белорусские банки, то издержки будут достаточно высокими – измеряются десятыми долями процента. Есть вариант купить через других брокеров – белорусских и иностранных, у них издержки заметно ниже – 0,02–0,05%. При продаже они такие же – акции ETF-фондов – это очень ликвидный инструмент, по ним проводятся сделки огромных масштабов.
Есть третий вариант заработать на золоте – купить акции золотодобывающих компаний (также через брокера с такими же издержками). Но они в краткосрочном (до года) периоде не так сильно коррелируют с ценами на золото, как акции ETF-фондов, – рассказал эксперт по инвестициям.
Циклический актив, который не следует делать основным
Отвечая на вопрос, кто из инвесторов больше заработал за прошлый год, – тот, кто вложился в депозиты, акции, золото или недвижимость, – эксперт уверен, что тот, кто выбрал именно акции. При этом Александр Шкут отметил, что потенциал инвестиций в золото выше прочих вложений, если инфляция будет большой – выше 10%.
Так стоит или нет сегодня инвестировать в желтый металл?
– Скорее всего пик инфляции в мире пройден – все уже подорожало: и нефть по 95 долларов за баррель, и золото выше 1900, – уже поздно его покупать. Другие сырьевые товары также выросли в цене, заметно повлияв на инфляцию.
Золото не стоит делать основным в инвестиционном портфеле. И если у белоруса до сих пор его не было в списке инвестиционных инструментов и он размышляет, куда 10% его портфеля уйдет – в недвижимость, золото, депозиты или акции, то золоту можно дать шанс, но я бы не советовал делать его основным видом вложений.
Потому что само золото довольно дорогое и как инвестиционный инструмент хорошо работает в кризисы, при высокой инфляции и на длинном сроке.
Золото – это циклический актив и очень сложный, потому что у него две характеристики. Первая – это промышленный металл, и когда мировая экономика растет, растет спрос и на золото, и, соответственно, цена. Вторая характеристика – это безрисковый актив, потому что его ограниченное количество, и в кризис оно растет, когда инвесторы выводят средства с рынков развивающихся стран. И в разное время золото проявляет то одну свою характеристику, то вторую.
Подводя итог – для диверсификации золото можно использовать, но не входить в него – золото не платит дивидендов.