- Доходность Br-вкладов все ниже и ниже: достигнуты новые многолетние минимумы
- В феврале Br-рубль укрепился на 31,6% годовых, а за 20 дней марта – на 2,9% годовых
- Срочные Br-вклады в феврале были сверхприбыльны в $-эквиваленте. В марте $-доходность пока сохраняется
- За февраль остатки срочных Br-вкладов выросли на Br64 млн (+2,1%). Остатки прирастают уже 12 месяцев подряд
- Февраль – 8-й подряд месяц чистого притока на срочные Br-вклады физлиц
- Сократившийся в 2015-м объем остатков средств населения на срочных Br-вкладах идет к восстанавлению
- Но по своей покупательской способности остатков на срочных Br-вкладах – как 4 года назад
- Долларовый эквивалент срочных Br-вкладов продолжает расти, но остается относительно низким
Остатки средств населения на срочных Br-депозитах физлиц прирастают уже 12 месяцев подряд, из них в 8-ми фиксируется чистый приток Br-рублей извне, когда остатки растут без учета капитализации начисленных процентов, то есть физическим приносом денег в банки.
Это результат выгодности таких вкладов на фоне других инструментов вложения сбережений, несмотря на то, что процентные ставки по ним все снижаются и снижаются, приближаясь к историческому минимуму: благодаря курсовой стабильности Br-рубля Br-рублевые депозиты очень прибыльны в долларовом эквиваленте, а ведь именно в долларах белорусы ведут учет своих личных финансов.
В феврале долларовая доходность срочных Br-рублевых вкладов составила почти 50% годовых: процентная ставка (17,4% годовых в среднем по стране по всем действующим в этом месяце депозитам) в разы усилена укреплением Br-рубля к доллару (ревальвация за февраль – 31,6% годовых), что и создало долларовую супервыгодность Br-вкладов. В марте, по 20-е число, срочные Br-депозиты физлиц также остаются пока что весьма $-прибыльными – почти 20% годовых прироста долларового эквивалента.
За 12 месяцев беспрерывного роста остатки средств населения на срочных Br-вкладах увеличились на Br691 млн (на Br57,5 млн в среднем за месяц), а непосредственно за февраль – на Br64 млн, до Br3,120 млрд. С такими темпами прироста обновление номинального исторического максимума остатков (Br3,504 млрд, май 2015-го) произойдет в текущем году. Однако возвращение былых рекордных объемов по тогдашней покупательной способности случится не скоро: инфляция за эти 1,5 года существенно снизила реальную стоимость Br-рубля.
- потребительские кредиты
- кредиты на авто
- бизнес-кредиты
- кредиты на жилье
- вклады
- займы
- продукты РКО
- кредитные карты
- расчетные карты
- услуги лизинга новых авто
- услуги лизинга авто с пробегом
- услуги лизинга авто для бизнеса
В долларовом эквиваленте сегодняшней сумме остатков средств населения на срочных Br-рублевых вкладах тоже далеко до рекордных: при исторически максимальном значении в $3,261 млрд (октябрь 2008-го), и максимуме последних лет в $3,038 млрд (сентябрь 2014-го), $-эквивалент остатков в конце февраля 2017-го ($1,654 млрд) меньше почти вдвое, а относительно ЗВР ($5,022 млрд) – втрое. Поэтому рассматривать эту Br-рублевую массу как девальвационный потенциал пока рано.
Доходность Br-вкладов все ниже и ниже: достигнуты новые многолетние минимумы
Процентные ставки по срочным Br-депозитам физлиц продолжают начатое в начале 2015-го снижение, опустившись до уровня уже многолетней давности, двигаясь к уровню «стабильных времен» середины 2000-х с их низкими процентами. По многим срочным вкладам (отзывным на срок до 1 года) они уже стали исторически минимальными.
Средняя по стране ставка по вновь открытым депозитам на срок свыше 1 года снизилась в феврале до 15,3% годовых, на срок до 1 года – до 11,0%. При этом следует учитывать, что с 1 апреля 2016-го доход по вкладам сроком размещения менее 1-го года облагается 13%-м подоходным налогом.
В целом, по всем срокам размещения, срочные Br-рублевые вклады в феврале открывались в среднем по стране по ставке 12,3% годовых. Это новый многолетний минимум.
Падение доходности срочных Br-вкладов в феврале произошло и в сегменте отзывных депозитов (до 7,8% годовых), и по безотзывным вкладам (средняя по стране их доходность в феврале – 14,5% годовых): в обоих случаях – до минимума с момента разделения вкладов по возможности их досрочного снятия.
Средняя по стране процентная ставка по всем текущим действующим срочным Br-вкладам в феврале составила 17,4% годовых. Падение идет ежемесячно с марта 2016-го, то есть уже 12 месяцев подряд. А общая тенденция снижения доходности срочных Br-вкладов физлиц, начатая еще в начале 2015-го, после того как проценты были резко подняты после тогдашней девальвации (декабрь-2014-го – январь 2015-го), длится уже 2 года.
Февральская средняя процентная ставка по всем текущим срочным Br-депозитам физлиц достигла уровня 2010-го. Исторически минимальные проценты были в 2006-08 годах – 12-14% годовых. Очевидно, что, учитывая низкие проценты по новым вкладам, в скором времени будет достигнут и этот уровень. Тем более что политика снижения процентных ставок проводится осознанно и на государственном уровне – в целях удешевления Br-кредитов.
В феврале Br-рубль укрепился на 31,6% годовых, а за 20 дней марта – на 2,9% годовых
В Беларуси традиционно ведется «бухучет» личных финансов – доходов и сбережений – в долларах США. Поэтому для определения валютной доходности Br-депозитов является курс Br-рубля к доллару.
За февраль Br-рубль укрепился к доллару на 2,64%: курс доллара на последних январских торгах БВФБ – 1,9356Br/$, февральских – 1,8859Br/$. В марте на данный момент Br-рубль снова дороже к доллару, чем был в начале месяца: на торгах БВФБ в понедельник, 20-го марта, стоимость Br-рубля по доллару составила 1,8829 Br/$.
Размер февральской ревальвации Br-рубля к доллару – 31,6% годовых. В марте, по 20-е число, ревальвация не столь значительная, на полрядок меньше: средняя за две декады месяца – 2,9% годовых.
Срочные Br-вклады в феврале были сверхприбыльны в $-эквиваленте. В марте $-доходность пока сохраняется
Укрепление Br-рубля к доллару в феврале обеспечила сверхдоходность срочных Br-вкладов физлиц в долларовом эквиваленте: ревальвация Br-рубля своими процентами (31,6% годовых) в разы усилила процентную ставку по вкладу (17,4% годовых, средняя по стране), в результате чего долларовая прибыльность срочных Br-депозитов была близка к 50% годовым.
Так, находящиеся в начале февраля на срочном Br-депозите Br1935,6 (эквивалент $1000 по курсу конца января 1,9585 Br/$) к концу февраля приросли процентами до Br1963,7 (исходя из средней по стране ставки по всем текущим срочным Br-вкладам физлиц 17,4% годовых). Таким образом, $-эквивалент Br-вклада увеличился до $1041,2 (по курсу конца февраля 1,8859 Br/$): на срочном Br-депозите, эквивалентном $1000, было получено в феврале $41,2 прибыли, или 4,12%, а это почти 50% годовых.
В марте, по 20-е число, пока что тоже «вырисовывается» долларовая доходность срочных Br-вкладов, но меньшая – менее 20% годовых. Для сохранения $-прибыльности срочных Br-вкладов по итогам марта Br-рубль к концу текущего месяца не должен ослабеть к доллару ниже 1,91 Br/$: при 1,92 Br/$ уже будет $-убыточность (исходя из средних по стране ставок по всем действующим срочным Br-депозитам физлиц).
За февраль остатки срочных Br-вкладов выросли на Br64 млн (+2,1%). Остатки прирастают уже 12 месяцев подряд
Остатки средств населения на срочных Br-вкладах физлиц растут уже 12 месяцев подряд (начиная с марта 2016-го) после 9 месяцев их беспрерывного снижения (с июня 2015-го по февраль 2016-го). За февраль остатки выросли на Br64 млн.
Относительный, к остаткам на начало месяца, прирост остатков вкладов в феврале составил 2,1%. А наибольшие плюсовые изменения были после девальвации 2011-го, когда Br-рубли возвращались в банки (конец 2011-го – I полугодие 2012-го), в 2013-м и начале 2014-го – в периоды курсовой стабильности. Рекордные же сокращения – в девальвационные месяцы: в августе 2015-го и в декабре 2014-го, а еще раньше – на стыке 2008-го и 2009-го и в период девальвации 2011-го.
Февраль – 8-й подряд месяц чистого притока на срочные Br-вклады физлиц
Исходя из средних по стране процентных ставок по всем текущим срочным депозитам физлиц в январе (17,4% годовых) и остатков средств населения на таких вкладах в конце декабря (Br3,056 млрд), расчетная цифра общей по стране суммы начисленных процентов в отчетном месяце – Br44 млн.
А учитывая, что прирост остатков за месяц (Br64 млн) больше суммы начисленных процентов (Br44 млн), получается, что в феврале был чистый приток Br-рублей от населения на срочные Br-вклады в сумме около Br19 млн (при условии 100%-й капитализации процентов). Чистый приток на вклады идет 8-й месяц подряд.
Рекордные по объему чистые притоки были зафиксированы в январе 2014-го (Br216 млн) и в марте 2015-го (Br181 млн), а чистые оттоки – в декабре 2014-го (Br549 млн, исторически максимальный), и в августе 2015-го (Br479 млн).
Относительный чистый приток в феврале – 1,5% (к сумме остатков депозитов на начало месяца). Рекорды чистого притока: в сентябре 11-го (+10,4%), в январе 14-го (+9,4%) и феврале 13-го (+8,8%). Рекордный же относительный чистый отток был в декабре 2014-го (тогда было вынесено из банков на чистой основе 17,3% срочных Br-депозитов физлиц), в августе 2015-го (14,1%) и на стыке 2008-09 годов (приблизительно по 14% в двух месяцах).
Сократившийся в 2015-м объем остатков средств населения на срочных Br-вкладах идет к восстанавлению
По окончании валютно-финансового кризиса 2011-го на фоне стабильности Br-рубля и сверхвысоких ставок срочных Br-вкладов физлиц население стало активно депонировать свои сбережения на эти депозиты. Остатки прирастали очень быстрыми темпами вплоть до декабря 2014-го, до девальвации. И даже после этой девальвации прирост остатков возобновился через некоторое время с новой силой. И в итоге в мае 2015-го они достигли исторического пика (Br3,504 млрд).
Но девальвация августа 2015-го стала «последней каплей»: интерес населения к этому виду сбережений стал падать, а вместе с ним – снижаться остатки срочных Br-вкладов физлиц в банках. К концу февраля 2016-го они упали на уровень двухгодичной давности (Br2,429 млрд). Последующее укрепление Br-рубля сменило тенденцию на обратную – возобновился прирост остатков средств населения на срочных Br-вкладах физлиц. И он длится уже 12 месяцев подряд.
В результате этого непрекращающегося целый год прироста остатки выросли на Br691 млн (на 28,5% с «дна» в феврале 2016-го): в конце января 2017-го они впервые с августа 2015-го перевалили за Br3,0 млрд, а в конце отчетного февраля составили уже Br3,120 млрд.
При текущих темпах прироста достижение исторически максимальной суммы остатков (Br3,504 млрд) произойдет уже в этом году.
Но по своей покупательской способности остатков на срочных Br-вкладах – как 4 года назад
Однако Br-рубль по своей покупательской способности не постоянен: из-за роста цен он отличается более низкой покупательной способностью своего номинала от более раннего Br-рубля такого же номинала на величину инфляции за прошедший период.
За ту сумму Br-рублей, что находится на срочных вкладах населения в конце февраля 2017-го, можно приобрести потребительских товаров (и услуг), как и 4 года назад (в феврале 2013-го), несмотря на то, что номинально остатков в настоящее время больше, чем тогда, на 66,1%.
Максимум же остатков в сегодняшних, февраля 2017-го, ценах – это Br4,12-4,14 млрд, которые были в августе-октябре 2014-го и апреле-мае 2015-го (когда как сейчас – Br3,12 млрд), исходя из официальных данных по потребительской инфляции..
Тот же расчет за длительный период показывает, что такая же, как сейчас, покупательная возможность всей теперешней массы срочных Br-вкладов физлиц была еще в начале далеких уже 2008-го и 2010-го. То есть, если убрать инфляционное приращение остатков, сегодняшний объем – на уровне 7-9-летней давности. Хотя не так давно, в 2011-м, остатки падали по сопоставимой покупательной способности до уровня конца 2005-го.
Долларовый эквивалент срочных Br-вкладов продолжает расти, но остается относительно низким
После трех девальваций (декабря 2014-го, августа 2015-го и января 2016-го), а также многомесячного физического выноса населением денег из банков, $-эквивалент остатков срочных Br-депозитов физлиц снизился с более чем $3 млрд в середине 2014-го до $1,13 млрд в начале 2016-го. Но последующий (с марта 2016-го) обратный приток Br-рублей на вклады вместе с процентным их приращением и укреплением Br-рубля к доллару увеличил объем остатков средств населения до $1,654 млрд в эквиваленте (на 1 марта 2017-го). Хотя этот объем – всего лишь уровень 2012-го года, наполовину меньше объемов 2014-го.
Исторический максимум $-эквивалента остатков срочных Br-вкладов физлиц – $3,261 млрд, зафиксирован в октябре 2008-го. Пик последнего времени – $3,038 млрд (сентябрь 2014-го). Сейчас – намного меньше, на уровне середины 2006-го или начала 2009-го (сразу после тогдашней девальвации). Намного меньше, чем сегодня, $-эквивалент остатков был только в супердевальвационном 2011-м.
И это означает, что девальвационный потенциал всей этой Br-рублевой массы сегодня намного ниже, чем тогда: нужно меньше иностранной валюты на ее покрытие. Так, на конец февраля $-эквивалент остатков средств населения на срочных Br-депозитах ($1,654 млрд) – это только 29,2% от объема международных резервных активов и ликвидности в иностранной валюте, которые есть в распоряжении Нацбанка Беларуси ($5,743 млрд).