Конфликт ОПЕК+ между Россией, Саудовской Аравией и остальным миром 

В марте 2020 года следующим после коронавируса новостным событием было падение нефтяных цен. Русскоязычная аудитория с еще большим вниманием следила за синхронным падением российского рубля. А в Беларуси скупали доллары и по привычке готовились к очередному обвалу рубля. Все это еще не кончилось, но некоторая информация о предпосылках нефтяного кризиса есть. Уже можно писать о том, что и какие страны сделали в этой ситуации.

Чем отличается поведение Саудовской Аравии, Америки и России в отношении нефти?

Каждая из стран имеет свои интересы касательно нефти, и они заслуживают особого внимания. Тем более, что каждая из стран добывает или может добывать 12-13% от общемирового объема.

Саудовская Аравия

У этой страны очень низкая себестоимость добычи, цена самого процесса – порядка 9 долл.

Нефть лежит не глубоко и затраты на оборудование сравнительно невелики.

• Добыча идет недалеко от портов. Потому есть возможность грузить сырье в танкеры, без больших расходов на трубопроводы.
• Теплый круглый год климат позволяет не обогревать промыслы и нефтепроводы, по этой же причине легче остановить добычу.
• Саудовская Аравия может без убытка торговать нефтью при мировых ценах в 20 долларов за баррель.

Однако доходы от экспорта нефти формируют 9/10 бюджета Королевства. Саудиты весьма активно участвуют в работе ОПЕК (Организация стран экспортеров нефти) и других международных соглашениях, которые могут повлиять на объемы добычи и нефтяные цены. Влияние Саудовской Аравии на международном рынке нефти весьма велико.

США (H4)

Соединенные Штаты в последние годы наращивали объем добычи нефти. Но делалось это в значительной степени за счет сланцевых технологий.

• Технологии добычи сланцевой нефти существенно отличаются. В связи с этим:
• Добыча сланцевой нефти рентабельна при мировых ценах сорта Брент около 50 долл. за барр.
• Добычу легко остановить и возобновить, например – при падении и подъеме цен.

В связи с этим американские компании страхуют свои будущие доходы с помощью финансовых инструментов и обычно готовы к изменениям цен.

США являются не только добывающей страной, но и крупным потребителем нефтепродуктов, цены топлива на заправках прямо зависят от цены сырой нефти. Доля экспорта нефти в бюджете невелика. Потому нельзя однозначно решить какие цены выгодней Америке.

Россия

Добыча нефти в России сравнительно дорога и сопряжена с массой дополнительных расходов:

• Нефть, особенно новых месторождений, находится глубоко и поднимать ее на поверхность довольно дорого.
• Значительные объемы нефти добываются на Севере и в Сибири. Их доставляют по трубопроводам в несколько тысяч километров, что существенно повышает общую себестоимость.
• Климат мешает останавливать добычу, т.к. скважины и трубы просто замерзнут.
• В цену российской нефти закладываются значительные налоговые платежи.

Безубыточность достигается при цене в 42-44 долл., хотя себестоимость самой добычи бывает в разы ниже.

Как начался конфликт с нефтью?

С начала 2020 года спрос на нефть падал в связи с пандемией коронавируса. Снижался объем пассажирских и грузоперевозок. Теплая зима уменьшила потребление нефтепродуктов и природного газа. Падение спроса закономерно снижало цену на сырую нефть.

В такой ситуации Саудовская Аравия, как фактический лидер ОПЕК, призывала все страны уменьшить поставки нефти на мировой рынок. На тот момент, до 1 апреля 2020 года, действовало соглашение между странами ОПЕК и другими государствами, в т.ч. Россией, об ограничении добычи. На долю России приходилось 300 тыс. барр., а всего 2,1 млн. барр. ОПЕК предлагала уменьшить добычу еще на 1,5 млн. барр. для всех участников соглашения.

Россия отказалась от нового уменьшения, но соглашалась на продление старого. Некоторые источники пишут, что российская делегация попросила больше времени, другие сообщают, что Россия не устраивали даже прежние ограничения. Известно, что представитель РФ ушел, не дожидаясь конца заседания.

В ответ ОПЕК решило продлевать соглашение с 1 апреля, стало понятно, что ограничений на добычу вскоре не будет.

• Назавтра цены нефти Брент упали на 10%. Соответственно уменьшились цены всех других сортов, в т.ч. российских, которые всегда торговались со скидкой о цены Брент.
• 7 марта мировая пресса сообщила, что Саудовская Аравия начинает ценовую войну против российской нефти.
• 8 марта цены упали еще на 20% и падение продолжилось.

Ценовая война официально, разумеется, не объявлялась. Просто саудиты стали продавать нефть со скидками, которых рынок не видел уже 20 лет. Особые предложения поступали европейским потребителям российской нефти.

В конце марта Брент продавался по 22 долл. за барр. Российский Юралс в Европе стоил порядка 12 долл. Низкосортная нефть одной американской компании шла по отрицательной цене, т.е. покупателю доплачивали за то, что он забирал сырье из хранилища.

Добыча сланцевой нефти в США действительно резко сократилась. Однако цены топлива на американских заправках также упали. В целом Америка скорее выигрывала. Крупные нефтяные компании США покупали дешевую нефть, выполняли обязательства перед поставщиками. В американские хранилища закачали огромное количество нефти. Также при минимуме цен поступал Китай.

Затем президент США Трапм в своем Твиттере сообщил, что Россия и ОПЕК близки к соглашению. Мировые рынки отреагировали на твит ростом цены примерно на 10 долл. или 40-45%.

В датах историю можно описать так:

• 6 марта – Россия отказывается снижать добычу на 0,3 млн. барр.;
• 8 апреля – Россия согласна снизит добычу на 1,6 млн. барр.;
• 9 апреля – Россия соглашается на снижение в 2,5 млн. барр.

В итоге, 12 апреля, Россия подписала новое соглашение с ОПЕК о снижении добычи в совокупности на 9,7 млн. барр. из них на долю РФ приходится 2,5 млн. барр.

Саудовская Аравия сокращает столько же, но за последний месяц она значительно нарастила экспорт, потому сокращение к докризисному периоду сравнительно невелико.

Что случилось после соглашения?

В первые дни после соглашения цена нефти стабилизировалась в промежутке от 30 до 33 долл. за барр. (против 66-68 долл. в начале года). А курс рубля, доходивший до 82 за 1 долл. снизился до уровня 73-74 за 1 долл.

Однако за время падения в российской экономике случился «идеальный шторм» усугубившийся «каникулами» из-за коронавируса.

• Рентабельность российской нефти становилась отрицательной.
• Поступления в бюджет упали.
• Центробанк потратил огромные ресурсы на поддержку рубля. Общие убытки России назвать пока невозможно.

Но и после этого неопределенность на рынке нефти не исчезла. Саудовская Аравия продолжила политику скидок и отсрочек на свои поставки. Цены колебались около 30 долл. Мировой спрос на нефть продолжал падать.

До конца разобраться в причинах конфликта пока не удается. Приемлемое для обывателей объяснение «все из-за денег, кто-то крупно заработал» здесь вряд ли подойдут. Потому что финансово проиграли все крупные производители нефти. Но для таких сил деньги только инструмент, а настоящими целями могут быть влияние, власть, имидж внутри страны и в мире.

Распространена одна конспирологическая версия. Что Россия сознательно пошла на обострение ситуации, чтобы падение цен убрало с рынка американскую сланцевую нефть.

Руководитель Роснефти Игорь Сечин за несколько месяцев до конфликта говорил, что падение цен уберет с рынка часть американских сланцевых компаний и цены снова вырастут. Это дало бы России шанс занять их место. Потом российская сторона заявляла, что это сделали саудиты, а представители Саудовской Аравии официально отвергли обвинение.

Так или иначе, конфликта Саудовской Аравии и США не случилось, а вот России грозили санкциями за срыв соглашений.