Доверительное управление

Фото: pixabay.com

Доверительное управление – это договорные отношения, в рамках которых профессионалы, за определенное вознаграждение, управляют чужим имуществом для получения прибыли. При этом имущество не меняет владельца, а управляющий не получает прямой выгоды от операций с имуществом.

Объектом доверительного управления может быть разное имущество. В каждом случае есть свои правила и ограничения. Банки Республики Беларусь предлагают услугу доверительного управления денежными средствами. Объектом в этом случае являются денежные средства или другие активы (акции, облигации и пр.).

Участники доверительного управления

Обязательными участниками отношений доверительного управления становятся:

• Доверитель – собственник имущества, передающий право распоряжаться им.
• Доверительный управляющий (управляющий) – это лицо, принимающее на себя обязанности по распоряжению чужой собственностью.
• Выгодоприобретатель – лицо, прямо получающее выгоду от управления имуществом.

Обычно доверитель и выгодоприобретатель это одно и то же лицо. А вот управляющему запрещено быть выгодоприобретателем, он работает за определенное в договоре вознаграждение.

Как происходит доверительное управление?

Процесс доверительного управления можно описать так:

• Владелец имущества дает право наемному управляющему распоряжаться его собственностью;
• Условия доверительного управления оговариваются заранее и обязательно прописываются в договоре;
• В доверительное управление может быть передано только находящееся в собственности имущество (прав оперативного управления или хозяйственного ведения для этого недостаточно);
• Управляющий принимает на себя обязательство распоряжаться вверенным имуществом выгодным для его владельца образом;
• К управляющему не переходит право собственности на переданные активы;
• Услуги управляющего оплачиваются согласно условиям договора.

Как регулируется и каким бывает доверительное управление?

Существующие в Республике Беларусь формы доверительного управления следует разделить на:

• Управление денежными средствами и финансовыми активами;
• Управление прочим имуществом.

Между этими категориями есть существенные различия в законодательных нормах:

• доверительное управление имуществом регулируется, главным образом, Гражданским кодексом;
• доверительное управление денежными средствами регулируется Гражданским и Банковским кодексами, а также постановлениями Национального банка, в частности – Инструкцией «О порядке доверительного управления денежными средствами банками и небанковскими кредитно-финансовыми организациями».

Во всех случаях составляется договор доверительного управления, положения которого не противоречат указанным выше законам и инструкциям, но конкретизируют условия соглашения.

Еще один важный момент – форма доверительного управления денежными средствами. Белорусское законодательство выделяет три варианта такой деятельности:

1. Доверительное управление «по приказу». Это значит, что все действия с доверенным имуществом управляющий производит на основании письменного приказа владельца средств.
2. Доверительное управление «по согласованию». Здесь управляющий имеет больше свободы в оперативных действиях, но стратегия управления согласовывается с доверителем.
3. «Полное» доверительное управление. В этом случае управляющий сам решает как поступить с деньгами. Направление деятельности и рамки дозволенного заранее определяются в договоре доверительного управления.

Выбранная форма доверительного управления не влияет на выплату полученной прибыли, положение выгодоприобретателя во всех случаях неизменно.

Кто предлагает доверительное управление денежными средствами?

В Беларуси сохранность денежных средств в доверительном управлении и операции с такими средствами строго регулируются и контролируются государством. Потому управлять таким имуществом могут только банки.

Услуги по доверительному управлению денежными средствами могут предложить несколько крупнейших банков Республики:

• ЗАО «Альфа-Банк»;
• ОАО «Банк БелВЭБ»;
• ОАО «Белагропромбанк»;
• ОАО «Сбер Банк»;
• ОАО «АСБ Беларусбанк»;
• ОАО «Паритетбанк»;
• ОАО «Белгазпромбанк»;
• ОАО «Приорбанк»;
• ЗАО «БСБ Банк».

Развитие доверительного управления

Доверительное управление денежными средствами не принадлежит к числу массовых банковских продуктов.

Для дальнейшего развития института доверительного управления требуется совпадение нескольких условий:

• Наличие у граждан свободных денежных средств, которые они готовы легально размещать;
• Способность белорусских банков работать с ценными бумагами внутри страны и на фондовых рынках.

Доступ на международные рынки финансовых инструментов обычно слишком дорог для рядовых клиентов. Знания нужные для таких операций встречаются у обычных граждан еще реже.

Также потенциальным доверителям нужно помнить, что доходы от их имущества облагаются налогами. Однако расчет платежей возлагается на управляющих (банки).

Как организовано доверительное управление денежными средствами?

Законом определены три вида распоряжения вверенным имуществом.

• Управление по приказу – в этом случае управляющему требуется письменное указание собственника для распоряжения активами.
• Управление по согласованию – здесь управляющий проявляет больше инициативы, но согласовывает операции с собственником.
• Полное управление – этот вариант дает управляющему свободу распоряжения вверенной собственностью в установленных договором пределах. За управляющим остается обязанность информировать доверителя обо всех совершенных действиях.

Чтобы быстрее разобраться в положении, полезно будет узнать ответы на некоторые важные вопросы касательно доверительного управления:

Куда вкладывают средства доверительные управляющие?

Большинство банков предпочитает инвестирование в наиболее устойчивые инструменты фондовых бирж и финансовых рынков:

• Акции инвестиционных фондов;
• Облигации государства и крупных корпораций;
• Банковские депозиты;
• Производные ценные бумаги и структурные продукты;
• Акции наиболее устойчивых компаний.

Видно, что предпочтение отдается инвестициям, мало зависящим от конкретных проектов. Надежнее вкладывать не в конкретную корпорацию, а в инвестиционный фонд, в финансовые инструменты, имеющие распределенный доход.

Кому интересны услуги по доверительному управлению?

Отечественные банки предъявляют к потенциальным доверителям некоторые требования. Браться за управление малыми суммами представляется невыгодным, потому минимальные величины вложений 5 тысяч долларов или евро, в зависимости от банка. Но есть банки, где нет ограничений по минимальной сумме. Прием и размещение вкладов обычно производится в иностранной валюте: долларах США, евро, российских рублях.

Из этого следует, что услуга по доверительному управлению предназначена для людей обеспеченных, со значительными свободными средствами, но не склонных к самостоятельному инвестированию или ведению бизнеса на собственные деньги.

Как начисляется сумма вознаграждения управляющего?

Вознаграждение управляющему регулируется статьей 906 ГК РБ. Однако там нет ни подробных сумм, ни правил расчета. Все конкретные моменты регулируются договором на доверительное управление.

На практике вознаграждение управляющего за проделанную работу обычно разделяется на:

• Базовую часть;
• Переменную часть.

Базовая колеблется от 0,1% до 3% в зависимости от банка, вложенной суммы, условий и способа управления. Эта величина рассчитывается от общей суммы вложенных средств.

Переменная часть назначается на уровне около 5%, но начисляется от величины прибыли по операциям с вверенным имуществом.

Также, согласно ст. 906 ГК РБ, управляющий имеет право возмещать понесенные при управлении имуществом расходы за счет доходов от этой деятельности.

Говорить о перспективах доверительного управления в Беларуси пока сложно. Все зависит от количества обеспеченных людей в ближайшие годы и доверия к банкам.