Соглашение на обработку cookie
Сайт использует файлы cookie для обеспечения удобства пользователей сайта, его улучшения,
предоставления персонализированных рекомендаций. Вы можете отказаться или настроить файлы cookie.
Инвестиционные фонды (mutual funds) – это объединения для совместного получения дохода от вложенных средств. Инвестиционные фонды есть практически везде, где можно зарабатывать не только трудом, но за счет размещения капитала. А интернет делает инвестиционные фонды доступными из любой точки мира.
Суть заработка клиента инвестиционных фондов описать просто:
Но структура и операции инвестиционных фондов сложны и разнообразны. Кратко объяснить их не получится, потому разберем вначале общие понятия.
Инвестиционный фонд это не предприятие, а совокупность имущества: вложенных инвесторами денег и купленных за эти деньги активов.
У инвестиционного фонда всегда есть управляющий или управляющая компания, которые проводят операции и несут ответственность за них.
Инвестиционный фонд не занимается производством, продажей товаров или услуг. Он только покупает и продает приносящие прибыль активы.
Такими активами чаще бывают ценные бумаги: акции, облигации и финансовые обязательства, но это может быть недвижимость, драгоценные металлы и камни, другие финансовые инструменты и пр.
Важные уточнения:
Инвестор может продать долю в фонде по текущей стоимости.
Активы инвестиционного фонда приносят прибыль двумя способами:
Основные активы в корзине фонда и порядок операций с ним может сильно отличаться. Потому никто не скажет, какая средняя доходность по инвестиционным фондам вообще. Можно лишь собрать статистические данные по определенным фондам и группам фондов за прошлые периоды. В 2019 году некоторые крупные инвестиционные фонды, работающие на биржах США, приносили больше 20% прибыли.
Все фонды делят доход от операций пропорционально долям клиентов, по количеству акций, паев. Делится лишь прибыль, но не активы фонда. Стоимость основного вложения возвращается, когда инвестор продает долю в инвестиционном фонде.
У инвестиционных фондов есть особые достоинства в сравнении с другими вариантами инвестиций:
Структура инвестиционного фонда во многом зависит от специфики его работы. Но есть некоторые общие правила:
Некоторые должности иногда совмещают одни и те же лица, но их права и обязанности от этого не меняются.
Все написанное выше подходит ко всем инвестиционным фондам. Однако реальные фонды редко бывают универсальными, но имеют свою специфику по целям, активам и работе с клиентами.
Инвестиционные фонды можно классифицировать по нескольким критериям:
Кроме того в разных языках и странах есть разные определения инвестиционных фондов. Вот только распространенные англоязычные названия:
Чтобы не запутаться выберем только распространенные устойчивые типы инвестиционных фондов. Обычно в них постоянно сочетаются одни и те же характеристики.
По этому критерию открытыми называют инвестиционные фонды, акции или паи которых продаются неограниченному кругу лиц.
Закрытыми или ограниченными называют инвестиционные фонды, доли в которых доступны лишь определенным категориям инвесторов. Это могут быть ограничения по закону или правилам фонда, а могут иметь место высокий финансовый порог вступления в фонд.
Частные инвестиционные фонды могут принадлежать только ограниченному кругу лиц, например – членам семьи.
Акции фондов обоих типов находятся в свободном обращении на вторичном рынке. Но механизм назначения цен в каждом случае свой.
Акции открытых фондов продаются по цене прямо зависящей от чистой стоимости активов (Net asset value, NAV).
Тут стоит напомнить, что такое чистая стоимость активов.
NAV = (активы фонда – обязательства фонда)/число акций фонда.
NAV определяют при закрытии торгового дня.
Акции закрытых фондов могут пройти первоначальное размещение, а потом продаваться на бирже по рыночной цене. Эта цена не зависит от NAV, но ее сравнивают с этим показателем. Если цены ниже чистой стоимости активов – говорят что акция фонда продается со скидкой, если выше – то с премией.
Стоимость акций закрытых фондов меняется в течение дня рыночным способом, на основе спроса и предложения.
Фонды с пассивным управлением покупают определенный портфель активов, а затем держат акции в инвестиционной корзине и ждут дохода от них.
Доход складывается из роста цены активов и процентного дохода от акций и облигаций.
Такие фонды часто называют индексными, т.к. цена их акций прямо зависит от индекса цен их инвестиционного портфеля, т.е. цены активов этого портфеля.
Фонд с активным управлением не просто держит акции, облигации и другие активы, но покупает и продает содержимое инвестиционного портфеля.
Активный фонд зарабатывает как минимум трижды: на процентном доходе по акциям и облигациям, на росте цены активов, на перепродаже этих активов.
Комиссии, т.е. плата управляющим, в активных фондах в разы выше, чем в пассивных.
Активно управляемых фондов мало. Большинство фондов пассивные.
Это самый первый и распространенный во многих странах вариант фонда. Такие фонды различаются по нескольким признакам. Но имеют общие черты:
Паевые инвестиционные фонды также могут быть открытыми и закрытыми.
Паевые инвестиционные фонды также могут находиться под активным и пассивным управлением.
Сравнительно новый и популярный тип инвестиционных фондов. Суть их работы можно описать так:
Цены ETF изменяются в течение дня вслед за индексом портфеля.
Акции Exchange Traded Funds покупают долгосрочные инвесторы, чтобы заработать на росте индексов; и спекулянты, чтоб получить прибыли на краткосрочных сделках.
Достоинство ETF в низком пороге входа. Некоторые их акции стоят всего несколько центов.
Особый вид инвестиционных фондов с широкими возможностями и сложным управлением.
Обычно хедж-фонды выбирают целью либо получение максимального дохода при выбранном уровне риска, либо снижение риска при установленном уровне дохода.
Хедж-фонды отличаются от прочих инвестиционных фондов сразу по многим параметрам:
В США минимальный порог вступления в хедж-фонд – 5 млн. долл. для частного инвестора, и 20 млн. долл. для корпораций.
Особое преимущество хедж-фондов в том, что они не следуют за рынком, но добиваются своей цели при любом движении рынка: получают доход, как при росте, так и при снижении котировок; уменьшают риски когда рынок становится неустойчив.
Особый вид фондов, который ярко демонстрирует гибкость этой формы инвестирования.
Обратные фонды действуют по принципам ETF, но не стремятся зарабатывать на текущих операциях, а ставят «против рынка». Из-за этого инверсные фонды постоянно несут небольшие потери, но когда случается падение рынка они сразу многократно зарабатывают. Иногда тысячи процентов.
Это бизнес для профессиональных инвесторов, тонко чувствующих ситуацию.
Инвестиционные фонды имеют некоторые преимущества перед прямыми инвестициями. Потому что инвестиционные фонды сглаживают риски, а риски значат субъективно больше, чем выигрыш.
При активном управлении инвестиционный фонд позволяет заработать больше средней прибыли по рынку, несмотря на комиссии управляющим.
Читайте новости Myfin.by в Telegram. ПодписатьсяЧитайте новости Myfin.by в Viber. Подписаться